8月理财产品盘点： “破 4”产品减少 收益或小幅走低
8月以来，银行理财产品收益持续走低。融360大数据研究院近期数据显示，银行非结构性理财产品平均收益率为3.74％，环比下跌3BP，创近15周最低水平。与此同时，各类银行平均收益率均在4％以下，其中，国有银行平均收益率仅为3.46％。
“近期流动性略有收紧，央行加大投放力度，不过MLF和LPR利率均与前期持平，市场利率变动不大。”融360大数据研究院分析师刘银平认为，在流动性整体宽松、理财产品持续转型的背景下，银行理财收益率预计会继续小幅走低。
>>>银行理财面临“窘境” 平均预期收益率3.86％
据普益标准统计，近期在售银行理财产品中有75款产品获得普益标准星级评定，平均预期收益率为3.86％。
今年以来，货币市场利率持续走低，银行理财面临“窘境”。一方面，理财产品固收投资策略以“票息”为主，新券发行利率走低，形成了一批低收益资产；而另一方面，5月以来债券市场下跌，一些产品不得不降杠杆、降久期，避免大幅回撤。
业内人士表示，今年债券市场收益率有了明显下降，带动生息资产包括非标的整体收益率都出现明显下降，自然而言，理财产品的高报价也无法维持。近期流动性略有收紧，但市场利率变动不大。258家银行共发行了1476款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行减少6家，产品发行量减少13款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.76％。
从预期收益与投资期限的关系来看，6-12个月期限非保本理财产品收益率较高，为3.97％；3-6个月、3个月以下期限银行理财产品平均收益率分别为3.82％、3.71％。
>>>节日款理财产品持续热卖 预期收益率徘徊在4%
虽然传统七夕节已过，但部分中小银行继续热卖节日款理财产品，并将销售期延长到9月1日。从推出相关宣传的银行来看，七夕专属理财的预期收益率普遍在4％上下。某银行理财经理表示，近期银行揽储竞争甚为激烈，银行希望借节造势赢得更多新老客户。虽和前几年动辄5％、6％的收益率不能相比，但在银行理财收益率一降再降至“3字头”的当下，已是相当有吸引力。
据了解，一些城商行为本轮促销主力。受到市场追捧的一年期净值型理财产品，预期年化收益水平提高到4.5%附近，结构性存款产品预期年化收益率为2.1%至4.3%不等。银行同时发力的还有利率上浮的大额存单产品，起点为20万元至50万元，3年期利率达到4%附近。
据一些理财经理介绍，目前证券基金市场热度较高，分流了部分银行存款。业内预计，过了本月末时点，银行理财产品的预期收益会回落，不过9月末可能还会有较高收益的理财产品上市。
>>>银行理财“搬家”情况明显 带着客户买基金
相较于货币基金而言，理财产品的收益率下降相对缓慢。业内人士认为，下行缓慢的理财收益率是银行稳定市场规模诉求和老产品刚兑特征、同质化的结果。仅靠资产端存量高收益资产和信用下沉、加杠杆等策略的支撑仍难以长久，投资者净值化教育任重道远。
另有观点表示，今年上半年理财产品收益率还维持刚性，没有下行太快，但随着2018年、2019年配置的资产逐步到期，负盈利开始兑现，存量高收益率资产越来越少，增量资产收益率较低的情况下，高报价不可持续，因此收益率也慢慢调整下来了。
随着A股市场成交量的放大以及赚钱效应较为明显，银行理财“搬家”的情况越来越明显。“以固收产品为主的银行理财其实并不占优势，我们现在也带着客户买基金，有时指导客户何时进入和止盈。”某股份制银行理财经理表示。
该人士还分析认为，在政策持续推动下以及激烈竞争下对收益率的要求提高，银行理财灵活配置、投资权益类市场等投资风格的转换是大势所趋。当前银行理财子公司正在积极吸纳投研人才，提高投研能力，以加大对权益型资产的投资力度。投研力量的投入，将为理财产品向权益类市场发展的长期趋势奠定一个能力基础。华商报记者 李滨
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