3个月Shibor独行 同业存单是推手

信息时报讯近期，3个月Shibor（上海银行间拆放利率）走出一波独立行情。不管货币市场利率总体是涨是跌，它都在涨，丝毫不受货币市场整体趋势影响，那么，推手到底是谁？

事实上，近段时间市场资金面较为宽松，个别时期甚至相当宽松。以银行间市场最有代表性的7天回购利率DR007为例，DR007一度跌破2.55%的7天期央行逆回购操作利率，后来最多只涨到2.67%，总体波动不大，且保持低位运行。

显然，近期资金面并不支持3个月Shibor持续上行，3个月Shibor特立独行应另有玄机。

10月以来，货币市场上还有一种工具的利率水平出现上行——同业存单，且主要是3个月同业存单利率上行较为明显，其他期限相对平稳。Wind数据显示，10月以来，3个月股份行同业存单发行利率从2.75%起步，一路向上，迄今为止已上行超过40个基点。

近几年，同业存单市场显著扩容。Shibor是同业存单的定价基准之一。反过来，同业存单市场利率走势又会显著影响受报价机制驱动的Shibor，两者表现出高度联动性。至此，谜底揭晓。近期3个月Shibor上行，推手不在资金面，而是受同业存单利率上行影响。据中证网

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