徽商银行资产管理部总经理吴朝庆：理财子公司第二阶段或引进战略投资者
本报记者谢水旺合肥报道
12月2日晚间，《商业银行理财子公司管理办法》正式发布，推动银行理财回归资管业务本源，业内评价理财子公司是“超级牌照”。
12月26日，银保监会正式批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司申请。多家商业银行也正在抓紧筹备理财子公司。
针对理财子公司管理办法的落地，徽商银行资产管理部总经理吴朝庆在接受21世纪经济报道记者专访时认为，子公司作为未来资管业务的生力军，其发展是机遇和挑战并存。对徽商银行而言，机遇在于：打破了区域性限制、放宽了非标投资限制、松动了资本金运作要求；挑战在于:资管新规下，资管机构产品同质化竞争将十分激烈，银行的投研能力和系统建设等方面还有待提高。
理财子公司的机遇与挑战
《21世纪》：《商业银行理财子公司管理办法》已经发布，你们最关注哪些内容？
吴朝庆：最关注的是客户初次购买理财产品，面签不再是强制性要求，产品通过互联网渠道进行销售的技术障碍可以解决了。我们目前产品销售面临的最大问题就是区域性限制，只能在徽商银行网点销售理财产品。我们只在安徽省和南京市有网点，一定程度上限制了产品销售的地域范围，制约了发展。比如，徽商银行理财产品的收益率处于中上水平，理财子公司成立以后，可以打破城商行区域性限制，在全国及互联网渠道进行产品销售，这是很大的利好。
其次，放宽了非标投资的限制。此前监管规定，商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35％与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4％之间孰低者为上限。
现在只要求：银行理财子公司全部理财产品投资于非标准化债权类资产的余额在任何时点均不得超过理财产品净资产的35%。
最后，资本金运作方面，最高20%可以投资自己的理财产品，也是较大的突破。
《21世纪》：相比征求意见稿，子公司管理办法新增：银行理财子公司以自有资金投资于本公司发行的理财产品，不得超过其自有资金的20%，不得超过单只理财产品净资产的10%，不得投资于分级理财产品的劣后级份额。此举背后有何考量？
吴朝庆：此前，对资本金运作有限制，只能投资国债等低收益、低风险资产。现在允许投资自己的理财产品，在一定程度上参考了证监会的成熟做法。
此外，对于未来理财子公司能否成立专门的股权投资子公司，监管政策仍不明确，有待进一步观察。
《21世纪》：子公司管理办法落地后，很多人说理财子公司是超级牌照，即“公募+私募+信托”，你怎么看？
吴朝庆：这么说不一定准确。虽然理财子公司可以发行公募、私募产品，但理财子公司在产品形态、投资限制、业务定位等方面与公募基金、信托存在一定差异，公募基金、信托都存在各自的优势。
随着资管新规的发布，资管行业面临统一的监管，产品层面会存在一定的相似性。但这也就意味着银行理财不仅面临着银行体系的竞争，与基金、保险、信托等的竞争也将加剧，初期会体现在客户竞争方面，后续将逐步体现为投资管理能力的竞争。目前，我行已经推出了徽福系列净值型产品，市场反响很好，未来我们还将推出符合资管新规的T+0现金管理类产品。
总体来看，我们的投研能力目前还有一定欠缺，商业银行在把握现有渠道优势的基础上，快速补足或赶超其他竞争机构在系统、投研等方面优势，将决定其未来能否进一步发展，并取得一席之地。
第二阶段或引入战略投资者
《21世纪》：10月中旬，徽商银行公告称，拟全资设立徽银资产管理有限责任公司。请问目前有什么进展？
吴朝庆：目前，我行申请成立理财子公司的相关议案已经董事会、股东大会的审批，全资设立徽银理财管理有限责任公司，注册资本不超过20亿元。
理财子公司的各项准备工作正有序开展，组织体系与业务转型也在推进，未来子公司一旦成立，将快速平稳完成业务过渡与承接。
《21世纪》：听说徽商银行理财子公司考虑引进战略投资者，主要考量是什么？
吴朝庆：目前我行理财子公司计划以全资方式设立。个人认为未来不排除引入战略投资者的可能性，一方面可以借由战略投资者，吸收引进先进的资产管理经验、技术和人才；另一方面，也可以选择与掌握渠道优势的机构强强联合，扩充展业渠道。
《21世纪》：未来理财子公司会有什么计划，比如扩招？
吴朝庆：现在我们部门有30人，而同等规模公募基金人数是我们的三到四倍。业务初期，将先进行内部整合与调整，以满足业务需求。后续，我们会根据业务发展需要，按照市场化要求补齐短板，引进人才，壮大信评、投资、系统等专业人员的力量。
新闻推荐
据新华社北京12月26日电国务院金融稳定发展委员会办公室日前召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽...