银行同业存单月发行量骤降万亿元 发行大户继续上调全年计划
多重流动性工具呵护下，银行越来越“不差钱”。从1月份同业存单发行情况来看，截至目前，实际发行量只有8763.8亿元，相比上月骤降万亿元，不及去年1月份的60%.单月发行量骤降万亿元的同时，一些主要发行方却继续上调全年发行计划。数据显示，包括浦发银行、兴业银行、民生银行等在内的10家银行同业存单存量规模最大。从各银行披露的发行计划来看，10家银行在2017年和2018年同业存单发行计划合计分别为5.15万亿元和5.13万亿元，而在2019年的计划发行额度合计攀升至5.28万亿元。
全年发行计划攀升，但原本预期的同业存单“井喷”并没有到来，1月份同业存单发行规模较去年12月骤降万亿元。分析人士认为，一方面是由于同业存单到期量较少，另一方面与银行间市场流动性较为充裕有关。
据兴业银行宏观分析师郭于玮测算，2019年1月同业存单到期量在8000亿元左右，是2018年以来单月到期规模最低的月份。与此同时，央行通过降准、TMLF、普惠金融降准考核调整等多种方式提供资金，银行间流动性相对充裕，也减少了发行同业存单的需求。
大部分银行同业存单的发行期限集中在3个月以上。今年1月份以来，3个月以上资金利率持续下行，以3个月期Shibor为例，该期限资金利率由月初的3.285%一路下行至2.9%，下行幅度为38.5个基点。
“整体利率下降的趋势下，1月份一般性存款增长良好，银行对资金就没有那么"渴求"，因此同业存单发行的必要性并不强。”民生银行研究院金融研究中心主任王一峰表示。
在发行量骤降的同时，发行期限结构也悄然生变。根据公开数据统计，9个月和1年期这样的较长期限同业存单发行量明显增加。截至1月29日，今年9个月和1年期同业存单共计占比53%，而去年全年其发行占比仅为33.48%.“2018年下半年以来，商业银行就增加了9个月和1年期同业存单的发行。”郭于玮表示，拉长期限主要为达到流动性监管指标的要求，在净稳定资金比例的考核中，6个月以上资金适用的系数更高。
从负债端角度，王一峰认为，在MPA管理体系下，规定包括同业存单在内的同业负债，在负债总额中占比不超过三分之一。由于今年存款规模上升，相应的同业存单规模也有一定上升空间。
而与商业银行资产端相匹配，负债端也有一定的扩大需求。“随着银行资产规模扩大，同业存单发行计划上升是个自然现象。”郭于玮表示。
黄紫豪
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