互金平台热销的黄金理财谁更香？定投还是一次性买入？
金融是现代的一大悖论。一方面日益普及，人人离不开；另一方面日益高端复杂化，普通人越来越不容易搞懂。金融产品不断出新，产品条款越来越复杂。作为消费者，不懂却不能不买，怎么办？作为负责任的媒体，南都金融研究所推出新产品——“金融实验室”。力求用通俗的语言、专业的分析对各类金融产品进行拆解、评测，尽可能还原产品真相及真实价值。
投资黄金愈发流行，国内黄金ETF市场愈发普及，不少互金平台打出“一元起轻松攒黄金”的超低门槛，实际上是与基金公司合作推出产品或代销的黄金ETF联接基金类理财产品。那么这些噱头十足的低门槛黄金理财是不是真的“更香”呢？南都金融实验室先替大家货比三家把把关。
如何买
一元起“懒人式”定投攒黄金不只是噱头
根据南都记者梳理，三家平台都分为一次性买入和定投两大类买入方式。在陆金所平台上，还可以一次性买入黄金ETF联接基金的组合，而在苏宁金融平台则可以智能定投。实际上，本期对比的三大平台销售的基金产品均来自于博时基金、华安基金、易方达基金和国泰基金四家公司，覆盖目前市场上四种黄金ETF联接基金，只是各平台提供的产品在买入方式上有细微差别。
投资门槛低是一大吸引点。支付宝支持一次性买入的黄金ETF联接基金产品起投金额都是1元，苏宁金融上起投金额最低，其中博时黄金ETF联接0.1元即可起投。而陆金所平台有八个基金产品可选，起投门槛1元-500元不等。其中，在陆金所平台的“爱理财”板块，有黄金主题的“基金包”可投，即同时投向三只不同的黄金ETF联接基金。这个基金组合的起投门槛是三个平台中最高的，5000元起投。据陆金所客户经理介绍，组合所投基金占比是由系统自动平衡分配的，用户不可以自行修改，但可能在持有期间系统会提供“再平衡”的优化方案，用户可以自行选择是否接受调仓优化服务。目前来看，方案中博时黄金ETF联接C、华安易富黄金ETF联接C和国泰黄金ETF联接C三只基金的份额各占1/3左右。
各大平台购买的黄金ETF联接基金均可随时赎回，买入确认成功后即可卖出，无论是否在交易时间。只是不同时间卖出，其确认金价和确认时间可能会有所不同。根据规则，假设小张在周一（T日）11：00买入，周二（T+1日）晚上24：00前将完成份额确认。如果到了周三下午突然想卖出，那么如果14：00（15：00前）卖出，将按照周三的黄金ETF联接基金金价确认，周四晚上24：00前完成确认；但如果周三15：30（15：00后）卖出，将按照周四的黄金ETF联接基金金价确认，周五晚上24：00前完成确认。
另外，支付宝和陆金所的黄金ETF联接基金目前只有普通定投，而苏宁金融则推出智能定投功能。据南都金融研究所(NDFRI)研究员梳理，苏宁金融的普通定投和智能定投均设有目标盈利计划，用户可以在买入时设置目标收益率，达标后将终止计划，并可自主设置“短信提醒用户”或“自动卖出”功能。简单来讲，苏宁金融黄金定投中普通定投与智能定投的唯一区别在于智能定投可以“定时不定额”地进行智能扣款。不过据苏宁黄金ETF投资页面提示，苏宁黄金智能定投将根据金价波动，自动选择在低位多投，在高位少投。根据其披露，智能定投回测收益率普遍高于普通定投，但需要选择定投的时间期限达到三年以上。以博时黄金ETF联接C为例，根据苏宁金融披露，智能定投在近1年收益率、近2年收益率和近3年收益率分别高于普通定投1.06%、1.58%、0.98%。
NDFRI建议
苏宁金融和支付宝平台上一次性买入和定投黄金ETF联接基金的起投门槛都较低，且流动性佳，更适合手上可投资资金不多的稳健型投资者。苏宁金融的智能定投操作简单，适合长期保值型需求的“懒人”投资者。
如何算 三大费用精打细算
据NDFRI研究员梳理，同一基金产品定投和一次性两种买入方式的手续费是相同的。支付宝所售产品都是黄金ETF联接基金的C份额产品，买入均为0费率，卖出费率也均相同，以7天、30天为期限分层计算，持有超过30天就无需手续费了。苏宁金融销售的博时黄金ETF联接C与支付宝相同；而苏宁金融销售的另一产品华安易富黄金ETF联接A则需要收取申购费。买入费用将根据购买金额的不同分区间收取费用，不收取销售服务费。卖出费率在持有期限上要求更加严格，持有超过1年才是0费率。陆金所全覆盖了这四只黄金ETF联接基金的A类份额和C类份额，A类份额均为区间式分层计费，赎回费用方面，都需要超过一年或者两年的持仓期限，才能0费率赎回。这也是A类份额和C类份额的特点，如果从短期投资来看，应选择C类份额，长期持有者可选择A类份额产品入手。
尽管在互金平台上销售的产品主打随买随卖的短期投资，但赎回也需要留意择时。像前面提到的小张周一入手后，周三就想卖出，虽然可操作，但由于持有天数太短，需要付出的赎回费用可不少。假设小张投资了10000元，此时需要付出的卖出手续费将达150元，多等几天，持有天数超7天后卖出，卖出手续费将只需10元。
那么这些基金收益如何？据NDFRI研究员梳理，这些基金近1年单位净值增长率都超过20%，年化回报率在3.88%以上。新成立的国泰基金ETF联接C年化回报最高，达到了7.69%。以成立6年多以来的华安易富黄金联接基金为例，其跟踪误差最小，且近两年以来排名均在同类基金的前30%。用陆金所App的定投计算器根据历史收益进行回测，假设小张每月定投华安易富黄金ETF联接C基金5000元，一年定投本息估算将有6318.70元，定投收益率达10.53%；每月定投华安易富黄金ETF联接A基金5000元，一年估算将有6347.82元，定投收益率达10.58%。
NDFRI建议
三大平台上销售的黄金ETF联接基金手续费率都较低，其中涉及的四只基金C份额产品均无需买入手续费，且只要持仓超一个月，卖出就不需要费用。适合有流动性需求的投资者进行短期的波段操作，但需留意卖出时间与确认时间之间的时差及金价波动。
本期内容短视频版将于明天18：18分上线，敬请关注
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测评说明
本期上架产品速览
要不要囤点黄金保保值？如果你是想稳健保值赚取收益的话，黄金ETF联接基金是个值得考虑的选择。黄金ETF联接基金投资门槛低、交易佣金低廉、流动性高；且通过投资黄金ETF基金间接“挂钩”实物金，紧密追踪现货黄金价格波动。目前，黄金ETF联接基金在众多互联网金融平台上热销，本期主要选取了支付宝、苏宁金融和陆金所三家平台作为测评对比对象，将从如何买、如何算两个角度，深度拆解热门黄金理财的方方面面。
采写：
南都记者 熊润淼 黄桂煊
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