国泰基金专栏科创板一周年 “打新”能力大盘点 公募基金获配超600亿元
就在科创板开市将满一周年之际，中芯国际（688981.SH，00981. HK）7月16日正式“登科”，当日报收于82.92元，较发行价27.46元上涨202%，成交额479.7亿元。从6月1日公司科创板上市申请获受理，到正式鸣锣上市，中芯国际仅用了46天，跑出了科创板IPO新速度。发行公告显示，全额行使超额配售选择权后，公司募集资金总额为532.3亿元，刷新科创板IPO募资额历史，也再度掀起基金行业新股申购浪潮。
中芯国际的《网下初步配售结果及中签公告》中，多家公募基金公司名列获配清单。笔者通过Wind数据统计出各家公募产品合计获配金额，前五名分别是嘉实、南方、汇添富、广发和国泰基金，前10家基金公司的公募产品获配金额均超过3亿元。笔者根据《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》作了简单计算，在4606只中芯国际网下询价对象中（剔除未提供材料或禁止配售的无效报价），共有2895只报价有效，网下询价对象入围比率62.85%，也就是说有近40%的产品报价无效。
数据来源：Wind，表格仅统计公募产品获配金额
除了中芯国际之外，最近发行的多家科创板公司，奇安信（688561. SH）57.19亿、寒武纪（688256.SH）25.82亿、孚能科技（688567.SH）34.05亿、君实生物（688180.SH）48.36亿，由于募资金额超过25亿元，相对以往科创板新股较大，引发市场关注。
Wind数据显示，自去年科创板开板至今，共有130多家公司登陆科创板，公募基金累计获配金额高达610.51亿元，打新“战果”颇丰。若分别统计各家公募基金公司战果，南方基金和国泰基金独占鳌头，获配总额均超过25亿元，领先于其他公司。另外，鹏华基金、易方达基金获配超20亿元。广发、嘉实、富国等超过15亿元。
数据来源：Wind，表格仅统计公募产品获配金额
科创板注册制试点一年来，从实际运行来看整体平稳，且定价效率比较高。科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，从上市平均涨幅和波动的客观数据表现来看，科创板企业上市之后能够很快完成涨跌幅的充分反应，快速实现价格发现功能，也为后续的创业板注册制的推动奠定了基础。
业内人士表示，由于科创板建立了以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等一系列更为市场化的机制，突破了传统新股的直接定价模式。公募基金积极参与新股询价，逐渐演化成众基金公司定价策略的比拼。不少基金公司对科创板新股申购做了统筹部署，最终报价会有行业研究员、经验丰富的新股定价分析师和基金经理等多人参与，以求成功定价。
一些机构投资者在采访中表示，基金公司建立专业的新股申购研究团队，在新股定价能力上具备报价精准、入围率高的核心优势，核心还是为投资者利益考虑。科创板开闸这一年来，公募基金积极布局新股询价配售，确实为基金持有人带来了不俗的收益。
另一方面，现在市场资金更加理性，会主动甄别公司基本面好坏和估值高低。未来科创板新股配售将更加考验机构投资者定价能力，将显著获取深度研究的超额收益，所谓“无风险打新套利”的时代将逐步成为历史，新股配售将更加市场化，发挥市场资源配置的基础功能，这将是科创板的重要价值体现。
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