首批权益基金三季报披露 基金经理减仓高估值个股
首批权益基金三季报陆续披露。平安基金、中庚基金、安信基金等公司率先披露了旗下权益基金三季报。多位基金经理透露，随着估值的快速修复，当前投资选股难度较大，要严格考虑投资性价比。
安信价值精选股票型基金经理陈一峰坦言，投资选股的难度提高了。他分析道，首先，各行业龙头公司持续扩大优势，提升市场份额的确定性增强。长期来看，部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识。其次，市场对高确定性增长的企业关注度大幅提高，其结果就是部分优秀公司估值处于历史前10%甚至更高的水平。最后，从全局来看，市场整体估值水平仍然合理，狭义的价值股和成长股中都有比较贵的标的，也都有性价比较好的标的。但是，内部结构会比较复杂，不是简单的大盘或小盘、成长或价值的分化，现在需要更加仔细地甄别公司的质地，在公司的估值与未来成长性的匹配度上做更加精细的判断。
安信价值成长混合型基金经理陈振宇的看法也较为相似：“三季度市场波动明显加大，具有长期增长逻辑的行业估值过高，缺乏长期增长逻辑的行业持续性较差，这加大了投资的难度。”
就三季度投资操作而言，多位基金经理减持了前期涨幅较大的个股。陈振宇表示，三季度延续二季度的配置思路，适当增加顺经济周期的行业配置比例，如大金融、汽车、家电等，减持部分估值过高的消费和医药股。对于长期竞争优势突出的部分TMT公司，虽然三季度这些公司受外部冲击较大，也缺乏重磅新产品，但仍看好这些公司的竞争优势，择机适当增加了配置比例。
平安策略先锋混合型基金经理神爱前的操作也基本类似。“今年以来优质公司的估值显著提升，部分公司估值提升幅度超出了本基金预期上限，三季度我们对这些公司做了一定的减仓。”神爱前表示。
展望后市，基金经理看法各异。神爱前认为，市场可能由流动性驱动转为盈利驱动，具有良好业绩成长预期的板块和个股是未来重点的关注方向，四季度将在消费电子、新能源、消费、高端制造、医药等中长期赛道中积极寻找优质个股的投资机会。
中庚价值领航基金经理丘栋荣表示，要审慎对待估值结构的分化，重点关注低估值、基本面良好、受益于经济持续向好的广义制造业、军工、金融、地产等顺周期行业。
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