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富时罗素官宣:10月29日起,万亿资金即将跑步进场公募基金21.78万亿创新高!月增超万亿

证券导报 2021-04-01 10:48

总担心后续资金问题,其实增量资金从来就不是问题。近日资金面上有两大实质性利好。

今年2月份股市在春节前后呈现完全相反的走势,债市则继续萎靡,收益率上行。然而公募基金总规模仍然涨势强劲。截至2月底,公募基金行业总规模环比大增1.19万亿元,达到21.78万亿元,再次刷新历史纪录,环比增量与增幅均创去年7月以来新高。

又一批万亿外资进入中国市场的路线图来了!北京时间3月30日早上,富时罗素在其官网表示,确认将中国国债纳入债券指数,权重为5.25%,将在36个月内分阶段纳入,自今年10月29日开始生效。

中国市场“风景独好”

富时罗素3月30日明晰了中国国债的纳指“路线图”。

该公司官宣称,确认将中国国债纳入债券指数,权重为5.25%,将在36个月内分阶段纳入,自今年10月29日开始生效。

多家机构表示,基于跟踪该指数的约2.5万亿美元管理资金以及中国债券5.25%的纳入权重计算,未来36个月,中国债市有望迎来逾1300亿美元的被动资金流入。

当前,中国债券市场已被全球三大主要债券指数悉数纳入。从彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通旗舰指数,再到富时罗素世界国债指数,国际投资者以投资热情印证着中国债券的吸引力。

金融市场方面,中债登数据显示,截至今年2月末,境外机构投资者已是第27个月增持中国债券。

近来,中国债市的稳健底色在全球市场中尤为突出。自今年1月起,10年期美债收益率持续上破,带动全球主要国家债券纷纷走高。相比之下,中国国债收益率走势持稳,波动幅度有限。

截至3月30早间,10年期美债收益率快速攀升1.7%之上,报1.717%,与此同时,10年期中国国债收益率在3.2%上方。这带动中美利差从去年250BP的历史高点缩窄至150BP水平。

多重因素交织下,境外资金对于中国债券的热捧会否持续,成为近期债市关注焦点之一。多位专家表示,从全球投资者的角度来看,受益于较高收益率与多元化的特点,外资仍将持续流进中国国债。

除了收益率优势,国际投资人还看中人民币债券的多元化特点。JoePerry表示,因为中国国债与美国国债的相关性相对较低,可以帮助全球投资者的投资组合分散风险。因此后续美国通胀和经济形势对中国债券的影响较小。

瑞银认为,从全球投资者的角度来看,中国国债具有战略配置价值,因为其与发达市场的相关性较低。

此前,在美债收益率巨幅波动期间,新兴市场国家遭遇资金疯狂外流,中国债市“风景独好”。据资金流向监测机构EPFR最新数据,截至3月10日的一周内,全球投资者减持新兴市场头寸幅度达近1年来最大。同期,中国债券基金获得4.2亿美元的资金流入。

公募连续第8个月正增长

1月末,公募基金总规模首次突破20万亿,创出了历史最高记录。2月,公募基金总规模续创历史纪录。

基金业协会最新数据显示,截至2021年2月底,我国境内共有基金管理公司133家,其中,中外合资公司44家,内资公司89家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。总体来看,以上机构管理的公募基金资产净值合计21.78万亿元。

相比1月末的20.59万亿元,2月份公募基金整体净值规模继续增长,增量达到11866.85亿元,环比增幅为5.76%;基金份额则从17.47万亿份增长至18.73万亿份,增量为12582.68万份,环比增幅为7.2%。

与前一月相比,2月份公募基金规模增长势头有所加快。据基金业协会数据显示,2月份,公募基金规模环比增幅为5.76%,而1月份这一数字为3.5%。

此次公募总规模突破21万亿元大关,也意味着公募基金规模自去年7月起连续第8个月环比实现正增长。而且对比来看,2月份也是近8个月以来公募基金规模单月增量最大、环比增幅最大的一个月。

较去年同期相比,2月底公募规模同比增长33.14%,显示出近一年公募基金在突出的赚钱效应下实现规模跨步前进。

年内认购户数有望破亿

相较于年内规模的提升,新发基金有效认购户数的增长更可谓迅猛。Wind数据显示,截至3月29日,年内已新成立404只基金(份额合并计算,下同),累计参与认购的总户数也已达到2613.74万户,较2020年的724.1万户同比增长260.96%,同时,该数据还占到2020年全年5506.48万户的47.47%。值得一提的是,这仅是今年一季度的数据,据此估算,年内参与基金认购的总户数或有望首次突破1亿户。而回顾2019年及更早,公募基金发展历史上,仅有2007年和2015年两次牛市实现了千万级别的认购户数。据Wind数据显示,2007年有效认购户数约为2917.66万户,2015年则约为1197.05万户。从单只基金的认购户数排行看,今年1月成立的易方达竞争优势企业混合以219.39万户遥遥领先,广发兴诚混合和汇添富数字未来混合也双双引得“百万大军”掏腰包,认购户数约为136.42万户和104.41万户,排在第二位和第三位。而包括上述3只基金在内,年内实现10万户及以上认购户数的基金多达63只,回望2020年全年也不过92只,同期则仅有12只。南方某大型公募市场部人士坦言,年内新发规模的迅速增长和有效认购户数的大幅提升,离不开近年来公募基金突出的赚钱效应和“破圈”能力。“尤其是自2020年下半年以来,互联网社交平台的发力宣传推广,基金开始被越来越多的人所了解,并逐步转化了"小白"投资者。这些投资者普遍具备的特征是入场时间较晚,且早期单人认/申购的金额较少,多抱有尝试投资的心态。”该市场部人士介绍道。此外,上述市场部人士还补充表示,通常对于单只基金,成立时的有效认购户数如果能够达到“10万+”,已经是很好的数据,也多来源于公司品牌长期口碑和市场行情双重因素的叠加。而如果能够实现“100万+”,则更大程度或是在前者的肩膀上,还包括了基金经理庞大的个人影响力和长期投资的“群众基础”。

延续盛况有难度

如今2021年首个季度即将结束,公募基金这艘大船也将载着一季度的亮眼成绩向前驶去。那么,展望二季度,甚至是今年下半年,未来的新发情况是否将延续辉煌?有效认购户数又能否在行业发展的第23个年头打破1亿户大关?对此,北京某公募研究人士表示,想要延续此前的发行盛景是有一定难度的。“其实今年的市场行情分为春节前和春节后两个阶段,节前A股表现突出,吸引了大量投资者借道公募基金入市,但节后至今,能够感受到发行市场是逐步"冷"下来的,如果未来行情延续震荡,想要达成1亿户的认购户数并不容易。”沪上一位市场分析人士也指出,受益于开年的一波行情,基金公司主要利用过去一年整体较好的业绩,在今年初时大多推荐2020年业绩突出的基金经理或者长期业绩突出的产品发行,但是在明星基金火热发行之后,多数明星基金经理的单人管理规模已达到一定阈值。而在当前市场波动的情况下,想要通过旗下其他基金经理打开市场的难度随之提高,导致近期新发基金的情况受到影响。该分析人士还补充表示,就过往情况看,如果缺乏市场行情的助力,基金销售规模通常是“前高后低”,主因在于银行、保险、券商以及部分第三方销售机构存在“开门红”的导向,会在每年一季度发力销售金融产品,随着后期相关的激励政策渐微,理财经理对于产品销售的热情也会逐渐降温,近期认购户数的增长变化其实也说明了这一点。“当然除了传统的代销机构发力销售外,基金的赚钱效应吸引了互联网渠道的散户,这会明显加速普通散户的进场,因此,全年有效认购户数的最终数据仍有待观察。”正如上述分析人士所说,据Wind数据显示,自开年至今,新发基金产品中,首个千万户数在开年后仅20天(去除假期共17天),即1月20日就已达到。随后,第二个千万户数花费了36天(去除假期共29天),于2月25日达成。此后,截至3月29日,至今共32天,约新增600万户。整体来看,确实呈现出逐步下滑的趋势。另外,不仅是客观因素可能导致未来公募的发行情况受到影响,也有公募正主动调整发行节奏,以适应市场行情。前述市场部人士表示,综合近期市场行情、公司产品储备、年内新发类型等多方面因素考虑,公司未来或会逐步放缓发行节奏。同时,在产品规划上,此前新发权益类产品较多,未来可能转向主要布局“固收+”基金。不过,在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来,当前大量居民储蓄通过基金入市的趋势已经形成,未来这种趋势有望延续,爆款基金或还会频频出现,特别是监管机构近期对经营贷违规进入楼市展开密集调查,未来通过违规加杠杆炒房的行为会越来越少。因此,从长期来看,大量居民储蓄向资本市场转移的趋势不会改变,这也将对未来基金发行市场形成很大的支撑。(中合)

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