年内4家农商行评级被下调：盈利能力下降多个指标亮“红灯”
进入8月份，随着银行债项及主体信用评级报告陆续出炉，今年银行的评级调整情况引发市场关注。据不完全统计，截至目前，已有烟台农商行、蛟河农商行等4家银行的长期信用评级被下调。
可以看到，今年4家评级遭下调的银行均为农商行，其中3家位于山东省，1家位于吉林省。据评级报告披露，上述银行均存在资产质量下滑、不良贷款率上升的现象，这导致银行盈利能力弱化，还有银行出现亏损，资本补充也面临压力。
记者统计发现，过去三年间，分别有7家、16家、13家银行的信用评级被下调，其中同样是农商行占主流。对此行业人士表示，相比大型银行、城商行，农商行的资质更差，风险来临时问题暴露也更加快速明显。“相比往年，今年评级遭下调的银行数量有所减少，这说明对于疫情冲击监管已出台一系列政策支持并进行及时风险防范。”行业人士认为，考虑到因疫情影响，今年有23家银行延期公布年报，信用评级报告也会相应延后，所以接下来可能还会有少数中小银行评级出现调降，但下调幅度应该不大，总体数量也不会太多。
农商行信用评级频遭下调
7月31日，上海新世纪发布《2017年吉林蛟河农村商业银行股份有限公司二级资本债券跟踪评级》，将蛟河农商行主体长期信用等级由BBB+下调为BBB，评级展望维持负面，将“17蛟河农商二级01”和“17蛟河农商二级02”评级由BBB下调为BBB-。
而这不是今年第一家评级遭下调的银行。记者据中国货币网信息不完全统计发现，截至目前，共有荣成农商行、烟台农商行等4家银行的主体信用等级以及相关债券评级遭到下调。可以看到，上述4家银行均为农商行，其中3家位于山东省，1家位于吉林省。实际上，从以往情况来看，评级被下调的银行也主要为农商行。据国盛证券统计数据，2016年5月开始有银行被下调评级。2016年和2017年分别仅有3家和7家，2018年、2019年大幅增加至16家、13家。其中除平顶山银行、丹东银行、包商银行、莱商银行4家银行外，剩余被下调评级银行均为农商行。
为何农商行信用评级频遭下调？一位分析师向记者表示，商业银行信用评级是对商业银行承担一般无担保债务能力的判断。可以看到，评级机构在银行发行债券融资时会做一次评级，后续债券续存期间还会进行不定期的跟踪评级。主要考察的内容有业务收入结构、盈利能力、资产质量等银行本身的财务实力等因素，以及从第三方得到支持的可能性等。因此个别银行评级被下调，是一种正常现象，是评级机构履职的表现。
至于为何被下调评级的银行集中在农商行这类银行主体，这可能与宏观经济趋缓有关，同时疫情下银行资产质量不确定性较大，风险逐渐暴露。“实体经济发展受冲击，随之而来的就是各项违约风险上升。农商行的地域特性明显，贷款等业务单一集中，客户主体是中小企业和民营企业，因此也容易受当地产业结构的影响。”比如说，此次被降级的银行中有3家是山东省的农商行，这可能就是受区域经济不景气，当地企业经营恶化等多方面因素影响。在资本实力相对较弱的情况下，一些中小银行尤其是农商行抗风险能力更弱，问题暴露更多更快。
大公国际曾发布公告指出，相比于大型商业银行和股份制商业银行，农村商业银行经营区域经济状况和客户资质都不占优势，同时农村商业银行的定位往往是服务三农和服务中小企业，而中小企业经营困难加剧是宏观经济下行压力下最突出的问题之一，也是不良贷款的重灾区，因此在宏观经济下行的过程中，农村商业银行面临的形势更为严峻。
被下调评级对于银行来说影响几何？上述分析师表示，总的来说，信用评级主要是为银行发行债券融资而配套出现的，农商行作为发债主体，主体以及债券评级被下调最直接的影响就是发债成本上升。“如果银行被大幅度地下调信用等级，会在市场上产生连锁反映，包括预期和判断偏向负面，提升风险溢价，导致市场融资成本抬高。”记者注意到，上述4家银行此次均被下调1个子级，其中荣成农商行、烟台农商行等三家银行还保持在A等级。而蛟河农商行的主体评级3年前为A+，最近3年内被下调了4个子级，目前其主体信用等级为“BBB”。
另外从数量来看，相比过去三年，截至目前今年信用评级被下调的银行数量是4家，有大幅下降的趋势。对此，行业人士向记者表示，这是因为疫情以来监管已出台一系列政策支持实体经济，同时多举措防范金融机构风险，帮助银行平稳运行。目前国内疫情趋于稳定，经济前景向好。
7月16日，银保监会农村银行部副主任洪小平在通气会上表示，农商银行主要监管指标总体良好，尤其是存款基础稳定，流动性风险可控。同时他表示，长期以来，农村中小银行资金来源总体充裕，整体流动性水平较为平稳。
有接近山东某农商行的人士向记者表示，疫情以来随着不良率提升，拨备不足等风险开始逐渐暴露，当地监管部门也加强了对辖区内银行系统性风险的排查与管控。“给我们下了口头指导，要求做好风险处置预案。”
部分银行不良上升、经营不佳是主因
今年5月，中国人民银行研究局课题组在《中国金融》发表署名文章指出，随着实体经济困难向金融领域传导的滞后效应逐渐显现，以及一些政策因素的影响，银行后期不良贷款处置和资本消耗压力明显加大，银行利润增速可能下滑，不排除年内出现零增长或负增长的可能。
文章中提到的这些问题在上述4家银行身上表现明显。综合评级报告来看，这4家农商行均存在资产质量下滑、拨备不足、资本补充压力大等问题。
例如，根据银保监会披露的数据，截至2019年末，农村商业银行不良贷款率为3.9%，拨备覆盖率为128.16%。目前来看，上述4家农商行的对应监管指标均与行业平均水平相去甚远。其中截至2019年末，烟台农商行的不良贷款率高达8.82%，同比大幅上升4.23个百分点；拨备覆盖率较上年末大幅下降48.79个百分点至76.70%。
各家评级报告中还提及了在金融扶持实体经济的监管要求下，银行未来面临的不良压力。中诚信国际指出，由于烟台农商行通过展期和借新还旧等形式对存在暂时资金周转困难的客户进行信贷支持，截至2019年末，该行借新还旧贷款（含无还本续贷）余额57.91亿元，在总贷款中占比 21.79%，其中关注贷款38.99亿元，不良贷款7.37亿元；展期贷款余额5.91亿元，其中关注贷款2.51亿元，不良贷款1.48亿元。评级报告强调，“上述类型贷款存在较大资产质量下迁压力”。
东方金诚在报告中指出，荣成农商行关注类贷款占比仍较高，预计存量信贷资产质量可能下行，并导致资本管理承压。据披露，荣成农商行关注类贷款包括利息/本金逾期贷款、借新还旧、展期等贷款。截至2020年3月末，该行关注类贷款余额为11.06亿元，其占全行贷款余额的比例仍处于较高水平。其中，利息/本金逾期贷款余额1.25亿元，借新还旧贷款9亿元。该行前十大关注类贷款余额为3.34亿元，占全部关注类贷款比重的 30.17%。
相比之下，蛟河农商行的这两项指标仍在监管红线之内。截至2019年末，蛟河农商行的不良贷款率为4.83%，较上一年末增加0.13个百分点；拨备覆盖率为140.5%，较上年末增加12.3个百分点。不过，蛟河农商行却是4家农商行中唯一一家陷入亏损的银行。数据显示，2019年该行营业收入、净利润均为负值，分别为-0.21 亿元、-1.56 亿元，其中净利润更是连续三年处于亏损状态。
据上海新世纪最新评级报告披露，截至2019年末，该行应收款项类投资规模为38.50亿元，共有36.003亿元暂时无法收回。这是由于2016年，蛟河农商行大力开展资金业务，先后购买中国邮政储蓄银行武威支行发行的理财产品合计30.00亿元，以及陆家嘴国际信托发行的侨兴集团有限公司应收账款债权信托受益权合计6.00亿元。两笔理财目前已全部逾期。该行已对相关单位提起诉讼，案件正在审理中。
值得注意的是，由于相关诉讼尚未有最终判决结果，目前蛟河农商行未对上述理财产品投资计提拨备。“未来36.00亿元本金的回收存在一定的不确定性。同时，也反映了该行在合规及风险管理方面存在缺陷，需持续改进。大额应收款项类投资的回收情况将会对该行的经营状况及投资者和储户信心产生较大影响，进而影响该行的流动性。”上海新世纪在公告中表示。
据了解，为维持流动性，蛟河农商行主要采取了大力吸收个人存款和向省联社拆借等措施。截至2019年末，该行存款规模为66.77亿元，较上年末增加11.51亿元，同业负债（包括同业和其他金融机构存放款项、拆入资金和卖出回购资产）规模为20.55亿元，其中向省联社拆入资金10.00亿元，利率为 5.8%，期限一年。
一方面由于应收款项类无法按时收回，生息率处于很低水平；另一方面，该行存款利率略有上升，同时，该行通过向省联社拆借和吸收同业及其他金融机构存放款项主动进行同业负债，资金成本较高，平均付息率为 4.72%。总体来看，受存贷款息差收窄及2019 年非存贷利差出现倒挂现象，蛟河农商行净息差出现为负的情况。“随着信用风险的持续暴露，以及同业负债成本的上升，该行的盈利能力面临很大压力。”报告指出。
此外，受经营亏损侵蚀影响，蛟河农商行资本充足指标处于极低水平。数据显示，2019年末，该行的资本充足率从上一年的9.16%降至7.34%，核心一级资本充足率已从去年同期的3.96%降至0.74%，远低于监管最低要求，将面临一定监管压力。并且上海新世纪预期，该行在大额应收款项类投资未收回之前，资本充足度水平仍将近一步下降。上述评级报告还披露，面对较大的资本充实压力，该行有引入战略投资者考虑，但目前为止，尚无实质进展。
值得一提的是，多位行业人士向记者强调，相比整体而言，这些个别地区的暴露风险的银行数量占比很小，个别少数现象与农商行整体应区别看待。行业人士认为，考虑到今年受影响影响有23家银行延期公布年报，信用评级报告也会相应延后，所以接下来可能还会有少数中小银行评级出现调降，但下调幅度应该不大，总体数量也不会太多。
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