机构探讨明年资本市场投资方向： A股已现中长期投资机会
记者梁展宏
市场观点
当前A股市场与80年代美股有众多相似
“一旦一个国家举债加杠杆发展到了一定程度，一定或主动或被动地要进行去杠杆，这就必然会导致资产下跌，泡沫开始破灭。在这一天到来之前，我们就要去未雨绸缪。”夏春在本次诺亚财富2018钻石年会的投资策略分享演讲时指出，当前大家讨论的重点，大多放在中美贸易冲突对国内资本市场带来的负面影响和冲击。其实1983年前美国资本市场也是一个投机者的乐园，但那些人在1983年以后基本破产。与此同时，1983年之前美国在法律上落实了一系列改革措施，鼓励机构投资者，或者鼓励长期投资，加上政府执行了减税政策，放松监管和重点发展高端制造业和科技业，美股至此开启了波澜壮阔的上涨。
综合来看，现阶段国内A股市场不但与当年美股在市场背景上有不少相似之处，而且也已经开始具备中长线投资机会。
投资建言长线投资可关注几大领域
众所周知，今年是近年国内外经济大环境最为复杂的一年，尤其在经济增速放缓的背景下，困难所产生的阻力显然要更大，市场改革的迫切性也就越强。作为研究宏观经济以及金融市场多年的学者，夏春认为想要走出这个困境，关键在于坚持减税、简政、放权、开放这四大领域的改革。
“今年来国家在减税方面已经迈出了实质性一步，而且在后续表态上还非常坚定。”夏春坦言，事实上在当前地方政府债务的压力下，国内减税的难度并不小，但要想进一步激活市场活力，简政、减税同时执行是必经之路。“另外，美国长期的成功就是给予私营企业创造健康发展的环境，长期来看是一个放权的过程，我们也要给企业和市场放权，要真正给到企业和市场创造活力。从近期国家高层一系列的表态来看，持续加大开放力度是国家正在积极推行的，目的在于最大限度盘活市场。”不过夏春亦坦言，贸易摩擦如果在未来没有缓和迹象，企业家还是不敢或不愿意去扩大再生产，去做投资，明年企业日子可能依然不太好过。
对于个人投资者关注2019年投资动向，诺亚财富表示，明年资本市场仍然有可能出现较大的波动，但这个过程中会产生一些新的投资机会。譬如当前是布局股权、二级市场比较好的时间窗口，但投资者一定要做好长期投资的心理准备。继续“人见目前”的短线操作将难以在这波市场调整中最终获利。对于高净值投资者来说，眼下投资优秀的私募将是可行性较高的选择。
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