银行理财收益下跌存款利率走高 专家建议选择长期产品锁定收益
■ 深圳特区报记者 邹媛
从2月的“5时代”一路下跌，到11月全国银行理财市场呈现“量升价跌”，今年的银行理财可谓“跌跌不休”，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率11月已降至4.38%，较上期下降0.09百分点。面对年内逐渐走低的银行理财收益，业内人士表示，虽然年末理财产品的“翘尾”效应犹在，但在流动性总体将保持合理宽裕的情况下，银行理财收益率不会出现大幅反弹。
理财收益跌入“3时代”
“今年的理财收益率越来越低了，别说收益率达5%的产品身影难觅，超过4%的产品都少之又少。”正在咨询银行理财的市民朱先生告诉记者，去年末的理财收益率还能超5%，但眼下已经是12月中旬了，不仅超过4%的产品很少，在购买上也会有些限制条件。“网贷已不敢再买了，其他投资渠道又不熟悉，理财肯定还是首选银行。”
从数据看亦是如此。根据普益标准监测数据显示，11月全国403家银行共发行8419款银行理财产品，包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品，发行量增加1407款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.38%，较上期下降0.09百分点。
记者走访深圳银行理财市场发现，有不少起购金额为1万元的产品，但收益率都基本在3.5%左右；超过4%的产品，要么起购金额为10万元起，要么期限会达到半年以上。比如农业银行的“安心360天”，基准收益率为4.00%，虽然起购金额为1万，但期限长达一年；建行的“乾元-优享型”系列，收益率能达到4.25%，其起购金额为10万，期限也达到了255天。
为何今年以来银行理财的预期收益率一路向下？普益标准研究员涂敏告诉记者，一方面是受到理财产品非标投资受限、融资规模不断降低的影响；另一方面是受到央行数次降准操作，带来资金面宽松和货币市场利率不断下跌的影响。
“即将到来的年末时点，资金面需求旺盛，面临季节性收紧，银行理财收益率不会出现大幅反弹的现象。”涂敏表示，由于年底财政存款大幅投放，央行MLF操作的作用逐渐显现，流动性总体将保持合理宽裕，短期内银行理财收益率下降的空间有限，有可能会略有反弹，幅度不会太大。
银行存款利率一路走高
与理财收益“跌跌不休”不同的是，银行存款利率却在一路走高。今年以来，3年和5年定期存款平均利率一直处于上升趋势，并在11月达最高值，3年和5年定期平均存款利率为3.303%、3.314%，均创年内最高。
往年年末来临之际，银行之间就会掀起揽储大战。但从目前看，今年相比往年各银行普遍没有特别大的行动，推出的产品和相应利率都也没有特别大的变化。融360大数据研究院认为，相比往年同期，今年各银行揽储压力会相对较小。由于今年股市、P2P等行情不佳，且银行理财、货币基金等收益率持续走低，银行揽储的竞争压力有所缓解。
目前，银行主要的揽储手段为普通定期存款、大额存单、协议存款、智能存款、结构性存款。在结构性存款受限后，中小银行的揽储压力倍增，接下来要么继续申请衍生品业务资质，再发行结构性存款；要么转向其他存款方式，比如大额存单。
从融360大数据研究院的大额存单利率数据看，11月，大额存单利率均值达到4.162%，同比增长0.07个百分点。自4月中旬大额存单利率上限上调之后，大额存单利率均值持续上涨，在8月份达到峰值后，9月份有所回落，但随着结构性存款的受限，此后大额存单又开始了微涨的趋势。
“银行在大额存单上除了上调利率来吸引客户外，大额存单的计息方式等也在不断创新。”融360大数据研究院分析师杨慧敏表示，目前大额存单实行靠档计息，一般分为20万、30万、50万、100万元等，不同档位利率水平也不同。比如11月份农业银行增加了80万和100万元起购的大额存单，建设银行增加了100万和200万元起购的大额存单。“之所以增加高起点的大额存单，是为了以更高的利率吸引更多的存款。”
面对眼下的理财市场，市民该如何选择？普益标准研究员魏骥遥建议，随着理财新规对期限错配的限制，银行的久期结构调整迫在眉睫，而久期的缩短会导致资产端收益下滑，进而促使理财产品收益持续下滑。在这样的环境下，建议投资者在购买理财产品时，选择期限较长的产品，以锁定收益。
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