“保本理财”性价比较高 储蓄式国债可随到随买 买国债还是买地方债？ 现在就手把手教你区分

■廖木兴/制图

“债”，近期突然又火起来了，一度供不需求。

在股市行情火爆，大额存单利率上浮追赶国债的情况下，新快报记者走访发现，投资者的购买热情不减，国债作为低门槛、高性价比、安全性高的理财产品，仍然具有很强的竞争力。除了国债，近期地方债的上市也搅乱了理财者的心，2分钟瞬间卖了3个亿！到底这两种债有什么不同，又各有什么优势呢？选择买哪个更放心？

■新快报记者 乔麦

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“金边”债券国债

在所有的理财产品中，国债应该是属于最安全的，由国家信用做为背书，又被称为“无风险投资”！2019年，国债三年期收益率为4%，五年期收益率4.27%，相比银行定期同期产品并不低。在银行理财产品打破刚兑的情况下，国债毫无疑问成为了“保本理财”性价比较高的替代品之一。

近日，新快报记者到某国有银行网点咨询国债的相关情况，理财经理正打算告诉记者下周再来咨询国债时，却惊讶地发现电子式储蓄国债的销售日期发生了变动，不再是每月10日了，4月开卖的电子式储蓄国债竟然提前到了4月1日！

当记者问到是否还需要靠抢才能买到时，理财经理说，按以往的惯例，国债“一放出来半小时就没有了”，现在什么情况她还不清楚，建议记者自行去柜台查询。另一家国有大行的大堂经理则告诉记者，今年的电子式储蓄国债进行了试点，这个月共发行六期，4月1日到4月30日每天都有卖，“不用抢了，即使错过一期，也可以很快再买下一期”。和凭证式储蓄国债一样，电子式储蓄国债3年期年利率4%，5年期年利率4.27%。

有银行业内人士告诉记者，此前他们曾担心今年一季度大额存单利率的提高可能会影响国债发行的热度，但3月份的实际销售情况说明，股市回暖和大额存单利率上浮并没有影响市民购买国债的热情，毕竟，现在定期存款利率较低，理财产品又不保本，安全性高、可以随时提取且收益率适中的产品只有储蓄式国债和大额存单。进入4月份后，揽储压力暂缓，部分银行的大额存单利率应声而降，反被国债“压了一头”。

10分钟卖了14亿元 购买比国债还方便

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“银边”地方债

除了一向受欢迎的国债，最近还出现了一个比国债更火爆的投资品，2分钟瞬间卖了3个亿，就是“地方债”，通常来说，国债被称为“金边债券”，而地方债被称为“银边债券”，安全性仅次于国债。

地方债所得的利息免征所得税

其实地方债一直都有，此前通常是面向银行、保险公司等大型机构，并不面向普通民众出售。3月22日起，6省市开始试点，扩大地方债的发行渠道，个人投资者也有购买的权利了。

其中，最早“开闸”的地方债——“宁波债券”和“浙江省债券”，在3月25日开始发售后，仅用了10分钟，就卖完了14亿元的额度。此次开放的首批试点的省市是优中选优，发行的地方债也都是最高等级的AAA级评级，风险还是很低的。

利率上来说，五年期的地方债基本都在3.3%左右，比目前发行的五年期的储蓄国债（电子式）年利率（4.27%）要低一些。值得一提的是，地方债所得的利息是免征所得税的，比如，3.3%的票面利率在还原所得税之后，收益率能达到4.7%左右。

相对目前正在进行净值化转型，不能保证收益率的银行理财产品，地方债的利率固定。并且，银行理财的起购金额为1万元，地方债仅100元，购买门槛明显低于银行理财。

目前每个省市的地方债有不同的合作银行，到相应银行的柜台，或者在手机APP上就可以购买，这要比国债方便。

过了发行期后可以上市交易

新快报记者咨询发现，虽然地方债已经在多家银行APP上开卖，但理财经理们并不太熟悉，有银行的理财经理有些不确信地告诉记者，“地方债应该跟国开债类似吧。”

记者此前曾在工商银行的手机银行查询发现，一些还在申购期的地方债已经没有额度了，地方债的销售确实很火爆。但想买也不是买不到，在3天左右的发行期过后，地方债就可以上市交易，投资者通过银行的网银端或者手机端，可随时进行买卖，交易规则和股票有点类似。

以四川债为例，五年期，票面利率3.31%，每年还一次利息，最后一年还所有本金和最后一期利息。3月26日-3月28日为申购期，都可以购买。3月29日开始起息，4月2日上市流通，就可以进行买卖交易了。

某国有大行的理财经理告诉记者，地方债“除了可以持有到期，按照票面利率每年获得利息收入外，你还可以等到它上市，然后想卖的时候卖掉，资金实时到账”。

不过，地方债的交易价格波动非常小，上下浮动基本上不超过1块钱。另外，投资者持有期间的利息，是按照票面利率单算的。

例如，你买了10000元的地方债，票面价格100元，票面利率是3.3%，持有了100天后卖掉，卖出价格是100.2元。那你获得的收益就是：价差收益：（100.2-100）*100=20元；利息收益：10000×3.3%×100/365=90元，共计110元。

这就是债券交易的计算方法——净价交易，全价结算。

净价交易就是指，债券在交易时，不考虑票面利息，只按照实时价格进行买卖。

全价结算就是指，在结算的时候，除了考虑这个交易价格，还会考虑你持有期间的利息。

当然，如果持有五年到期，总共就能拿到，1665元的利息，和返还1万元的本金了。

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