下半年权益资产投资机会凸显 上投摩根建议关注成长风格基金

信息时报讯 （记者 梁海祥） 日前，上投摩根基金在最新发布的第三季度全球投资展望报告中指出，国内经济将逐步走向复苏早期，政策的托底力度较强，货币宽松状态有望维持。而在国内经济增速换挡的背景下，“经济平、盈利增”或将成为后期整体态势。展望全球市场，美国发达市场处于晚周期，债略优于股。

针对A股市场，上投摩根总体持战略乐观的态度，认为由于前期政策的发力，其效果正在逐步显现，有望在下半年带动企业盈利触底回升。加之市场整体估值仍然偏低，国内权益资产配置价值凸显。流动性方面，随着国际性权益指数的扩容，外资的持续流入仍将为股市提供长期增量资金，与此同时，国内无风险收益逐步向下，国内投资者的财富配置方向，也有望从此前的房地产，逐步转向权益投资。而在基金选择方面，建议投资者下半年关注成长风格基金，尤其是高成长、低估值的基金产品。

债券市场方面，上投摩根分析指出，在国内通胀上行压力有所缓解，流动性边际改善的背景下，经济基本面对债市仍有支撑。具体到债券品种，如高等级信用债，由于具有票息保护，配置价值随之提高。此外，可转债下行风险也在可控区间内，具备较为明显的配置价值。

海外市场方面，上投摩根认为，发达市场经济增长或将放缓至略低于趋势水平，风险资产的全年波动性或较大。整体而言，海外市场债券的投资机会相对更为明确，建议投资者更多关注票息、股息的收入。鉴于美国经济未来一年衰退风险仍然较小，大型企业基本面相对健康，其盈利水平受贸易问题的影响也暂时有限。欧洲股市方面，虽然经济增长动能较低，但企业盈利预期仍存在温和增长可能。海外债券部分，亚洲债券基金面稳健，违约率接近长期平均水平，亚洲高收益债和新兴市场主权债仍具吸引力。

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