牛市买股，熊市买债牛熊不定就买可转债
可转债基金是什么？人人都适合投资吗？日前，市区一家证券公司举办分享交流会，向在场数十位投资者分享了可转债的相关知识。
可转债基金进可攻退可守
可转债的全名叫做“可转换公司债券”。通常情况下，可转债是上市公司发行的，在一定条件下可以被转换为公司股票的债权。可转债具备股票和债券的双重特征，退可守、进可攻。持有可转债的投资者，可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期，收取本金和利息。
可转债是一个小众投资品种，目前存量规模并不大。对投资者而言，可转债最大的投资价值在于牛熊不定之时。这是因为，当A股市场处在大牛市，股价大幅上涨，仓位较重的股票型基金、混合型基金和指数型基金等自然受益更大。A股市场处在熊市，股票会遭到抛售，可转债会随正股一起下跌，投资者更希望通过投资纯债基金等风险较低的品种来规避市场风险。在市场行情牛熊不定之时，也就是市场持续震荡、行情不定时或者熊市后期，可转债基金的优势就会表现出来。在这时，可转债有票息的保护，即使股市下跌，其下跌空间也比较有限。而股市一旦好转，其价格可随正股一起上涨，可谓是“进可攻、退可守”。因此，市场上一直流传着“牛市股，熊市债，牛熊不定可转债”的说法。
投资可转债基金需要甄别
当前，可转债的发行节奏越来越快，择券范围逐渐扩大，那么，投资者如何挑选持续性较好的可转债基金？据了解，可转债基金的挑选，主要看四个方面：一是看历史综合评价，可以通过晨星网看晨星评级。目前，市场上的转债分为AAA、AA+、AA、AA-、A+，由评级机构根据公司实际情况作出相应评级，评级越高，表明公司实力越强，违约风险越低，计算债底时的贴现率越低。二是看历史回报率。投资可转债基金，投资者更看重其保底属性，所以最好选择历史收益大于0的。三是看成立时间。成立的时间不能太短，这样收益才可参考，建议选择成立时间大于5年的。四是看规模。规模的大小，一定程度上可以反映基金受市场肯定的程度，建议选择的规模不要小于5亿元。
据介绍，尽管可转债基金具备攻守兼备的特征，甚至可以说是熬过熊市的利器，是牛市灿烂的烟花，但每个投资人的风险承受能力不同，这类投资工具未必适合所有的小伙伴，建议在具体投资过程中，一定要结合自身的实际情况进行合理的资产配置。
（彭冲）
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