指数投资今年呈两位数增长 专家认为，被动投资方式会成为新的风口
■ 深圳特区报记者 周雨萌
“今年是中国指数基金历史上重要的一年，在市场整体下跌的情况下，指数基金的规模不降反增。”昨日，由腾讯理财通、腾讯金融科技智库主办的首届“全球指数基金论坛”在深圳召开。中国证券投资基金业协会、国内外知名基金公司和研究机构的300多位嘉宾齐聚一堂，探讨主动与被动投资的机遇，以及国内外指数编制与投资的经验。专家认为，中国指数基金发展正迎来历史性机遇。
●指数投资迎来历史性机遇
论坛透露，在公募基金发展20周年之际，指数基金也迎来了第16个年头，并在今年呈现爆发式增长。截至今年三季度末，指数基金规模共计5382.5亿元，较上个季度增长了490.6亿元，环比增加10%，而ETF（交易型开放式指数基金）的规模更是单季度暴增351亿元，总规模达到2897亿元，均呈现两位数增长。
与会专家指出，要想做大权益产品，指数基金可能会是最好的选择之一。一方面规模可以做大，收益能跟上市场，在费率上的优势长期看也有助于帮助投资者实现更好回报；另一方面指数基金透明，易于判断和理解，容易被投资者接受。结合定投和组合等投资方式，应用到养老和子女教育等场景，有助于业务的推广。
腾安基金董事长刘明军表示，随着资管新规落地，在产品“净值化”转型、养老金等长期资金入市、智能投顾与组合投资兴起的背景下，现有货币基金独大，债券基金第二的行业格局在未来会被颠覆，被动投资方式会成为新的风口，中国指数基金发展将迎来历史性机遇。
●主动与被动投资相互依存
“近两年，越来越多的指数基金产品融合了主动投资，说明主动投资的作用仍未被忽视。”在对主动和被动型投资产品的分析中，中国证券基金业协会副会长钟蓉萨表示，主动型产品和被动型产品虽存在明显的竞争关系，但双方并非是完全对立的。主动投资和被动投资是从不同的角度看待市场；在市场中承担不同的角色，是资产管理行业专业化分工的体现，既无明显优劣之分，也无法相互替代。在基金的发展历程中，主动投资已经唱了二十年主角，如果被动投资能在接下来迎头赶上，那也是由于其自身特点适合当前的经济周期和市场环境，绝不意味着主动投资的落幕。近两年，越来越多的指数基金产品融合了主动投资，说明主动投资的作用仍未被忽视。将来主动投资和被动投资究竟会以怎样的形式相互竞争且相互依存，还需在实践中不断摸索和探讨。
腾讯金融科技副总裁马晓东认为，今年是中国指数基金历史上重要的一年。在市场整体下跌的情况下，指数基金的规模不降反增，尤其是ETF，更是不断创造新的纪录。2018年，无论是新发基金的数量和规模，还是老基金的持续申购，都为指数基金的大发展做出了不小贡献。从行业空间来看，相对于三季度13.16万亿的公募基金总规模。占比只有4%左右的指数基金还具备广阔的发展空间。
据悉，腾讯理财通在非货币基金中，首先引进的便是指数型基金，以充分完善指数工具产品为目标，基本覆盖各类指数。
●指数基金欲与国际接轨
专家介绍，指数基金在美国市场发展比较成熟，每年以惊人的速度增长。在全球各大类细分产品中，指数基金也属于发展速度最快的产品。对此，MSCI中国区指数研究负责人魏震说，自2018年6月1日，MSCI（提供全球指数及相关衍生金融产品标的的国际公司）将A股纳入其指数体系，中国资本市场的国际化步伐便大大加快，大批成熟的国外资本进入国内市场来追逐指数基金，配合国内“大资管”新规的发布，进一步推动中国的指数基金与国际接轨。
而对于高速增长的中国指数基金投资市场而言，投资者期待有更多专业的指数基金产品涌现，这就对指数创新提出了很高的要求。作为中国最大的指数编制机构，中证指数研发部副总监赵永刚透露，美国的投资者用了近100年的时间，才意识到指数投资的价值。比起美国，指数投资在中国发展很快，10年左右，大的品类基本就布齐了；从发展来看，多元化、智能化是创新的必然趋势，国外目前流行的smartbeta策略指数是非常好的参照。
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