短期要警惕绩差白马股风险 美国总统大选落定后布局春季行情，依旧看好低估值顺周期板块
上周沪指跌1.47%，深成指跌2.09%，创业板指跌1.63%。沪指10月累涨0.20%，深成指累涨2.55%，创业板指累涨3.15%。从盘面上看，第三代半导体板块涨幅居前，注册制次新股、白酒、纺织制造板块跌幅居前。
白马股出现持续调整，此起彼伏的下跌中，究其原因还是由于估值偏高。三季报一出很多大白马公司的业绩不及预期，无法消化当前的高估值，只能回调。当然，预期高也是市场给的高预期，那些公司的经营者知道企业经营会有起有伏，怎么可能一直线性增长？那是股价上涨之后，市场一厢情愿的预期。作为一家优秀的公司，关心的重点不应该在股价的起起伏伏之上，而应该在公司的经营之上，承受住外来的噪音干扰。长期来看一家卓越的公司“没有什么胜利可言，挺住意味着一切。”反过来，对于投资者而言，特别是做价值投资的长线投资者，只有在估值相对低的位置买入优秀公司股票，并挺住股价的波动，才是长线投资的关键点。从这个角度看，也是挺住意味着一切。
另外还有一些好消息，白马股杀跌不代表大盘会持续下跌，回顾历史上A股每次的“抱团取暖”出现最强势、最优质公司补跌的现象，往往是大盘调整接近尾声的一种标志。从统计规律看， 2000年-2019年间上证综指5月-10月和11月-次年4月区间涨幅历年均值分别为-1.5%和11.3%，万得全A指数5月-10月和11月-次年4月涨幅历年均值分别为-0.8%和15%，可见11月-次年4月这半年股市收益明显好于5月-10月。
操作策略上，随着三季报密集披露，短期依然高度警惕部分业绩不及预期的白马股闪崩风险。本周美国总统大选落定后是布局春季行情的好时机，依旧看好低估值顺周期的板块。
（广发证券梅州梅江二路营业部投资顾问江宇宁执业证书编号：S0260613060006）
新闻推荐
引领韩国实现“汉江奇迹”的三星集团会长李健熙10月25日在首尔三星医院去世，享年78岁。他的入殓仪式26日上午在首尔三星医...