独家专访渣打银行(中国)总行副行长鲁静：疫情下的新机会：物流巨头推进在“一带一路”的布局
摘要：总体来说，现在对于投资是很保守的，所谓的“现金为王”。大家都持有现金，抢一些流动性回来，维持自己供应链的运转。眼下是缩小敞口的时候，而非扩张的时候，预计融资环境会比较困难。
“我们这几天一直在和渣打（中国）派驻在‘一带一路’各地的员工开会，谈到很多项目的进度因此会受到影响，特别是一些财政对原油收入依赖度高的国家和地区，其预算会受到影响进而调整，肯定会影响一些现有项目的进度。”渣打银行(中国)总行副行长、企业及金融机构集团董事总经理鲁静在接受21世纪经济报道独家专访时表示。
眼下，全球新冠确诊病例约270万，根据约翰霍普金斯大学的全球实时疫情数据显示，截至北京时间4月24日18时，全球累计确诊人数已经超过271万例，死亡人数超过19万例。
据中国平安研究院报告分析，新冠肺炎疫情呈三波在全球蔓延趋势，第一波发生在中国，第二波以欧美发达国家为主，第三波预计会发生在亚洲、非洲和拉美等人口密集的发展中国家。
那么疫情的发展是否会对相关项目带来影响？鲁静分享了渣打最近在“一带一路”沿线业务的一线观察。
鲁静。资料图
去年参与的“一带一路”项目规模增长50%
《21世纪》：渣打2019年“一带一路”业务的成果如何？
鲁静：2019年，渣打的“一带一路”业务创出新高，与合作伙伴一起参与了超过160个“一带一路”相关项目，项目金额总值超过300亿美元，与2018年的200亿美元相比有大幅增长。另外在2019年，我们的“一带一路”沿线的办公室都设立完毕，人员也已到位，在20个国家和地区派驻了40个说中文的资深员工来服务中资企业。
就项目地区分布来看，主要位于南亚和非洲（接近三分之二），其他项目主要位于东盟和中东。从项目类别来看，占最大比例的仍然是基建项目（包括路桥隧道、机场、电信网络、水处理和垃圾处理系统等），占比超过三分之一，其次是能源（包括可再生能源、电网）和制造业项目。
这些项目中有70个是符合联合国可持续发展目标（SDG30）的项目，比如可再生能源、垃圾处理和水资源项目等等。
《21世纪》：有没有呈现出一些新特点？
鲁静：在我看来，“一带一路”倡议已经进入2.0和3.0的中间期阶段，最初的1.0阶段多为传统能源项目，到2.0阶段开始出现很多的大基建项目，这也是发展中国家的刚需。在大基建建设不断完善的基础上，中国制造业企业开始进入这些国家和地区，尤其是一些手机和汽车制造商。目前已经渐渐开始进入3.0阶段，也就是服务业和金融业，尤其是跨境支付、电商和相应的配套建设。
去年还有一个亮点就是“一带一路”的绿色和可持续发展，未来的五年到十年都会是一个重要的趋势，因为随着技术的进步，更多的清洁可持续能源的价格会变得越来越亲民。绿色还体现在融资方面，包括可持续贷款、绿色债券甚至是蓝色债券。
不要投机油价，做对冲
《21世纪》：新冠肺炎疫情对于渣打的“一带一路”项目带来了怎样的影响？
鲁静： 疫情最初是国内经济短暂停摆了，春节假期一结束我们2月3日就复工了，当时境外的债券市场非常活跃，大宗商品市场价格波动剧烈，因此我们的风险管理（包括对冲和汇率等）部门首先复工。接着股市和债市也开始陷入巨大的波动，3月间香港的隔夜拆借利率甚至到了90个点，堪比2008年金融危机。我们的客户来说大部分都在远程办公，但因为资金流和物流没有断，一些工作必须要做。一方面做了很多大宗商品和外汇的对冲措施，比如几大航空公司的油价对冲措施。
春节后，我们为企业客户安排了多场电话会议，沟通大宗商品等市场问题。我们研究了每个国家的产油成本是多少，财政对于油价的依赖度有多高，比如沙特每桶油的生产成本是10美元，但再计入维持目前的财政开支的话，要多少钱。目前我们和客户建议——大部分是航空和航运客户，第一点就是不要投机油价，我们一般建议是无论价格高低，三分之一的用油量必须做套期保值，然后是30%-50%之间的用油量根据市场等各方面情况做一个判断，经过董事会授权，做一定的对冲。剩下的油就跟随现货市场价格采购。在油价跌到20美元时，很多航空公司都开始做套期保值。
后来海外疫情升级，我们一直在和渣打（中国）派驻在“一带一路”各地的员工开会，谈到很多项目的进度因此会受到影响，特别是一些财政对原油收入依赖度高的国家和地区，其预算肯定会受到影响进而调整，肯定会影响一些现有项目的进度。但我们还是强调，保证当地员工的健康安全是首要的，一些地区的基建和医疗与中国相比差距巨大，所以首要是确保派驻当地的员工可以先稳定下来。
预计今年整体融资环境偏困难
《21世纪》：对于今年的“一带一路”趋势有何判断？
鲁静：我预计一些大项目特别是中东地区的政府项目，进度可能有所耽搁；但也不乏一些新机会，比如，国内物流巨头继续推进在“一带一路”的布局。总体来说，现在对于投资是很保守的，所谓的“现金为王”。各国都在实施大幅的货币宽松政策，但无论是股市还是大宗商品价格都处于一个资产重新估值的阶段，投资组合中的相关风险敞口暴露出来，那么就会引发赎回、抛售等反应。大家都持有现金，抢一些流动性回来，维持自己供应链的运转。眼下是缩小敞口的时候，而非扩张的时候，预计融资环境会比较困难。
希望今年“一带一路”的人民币结算工作有进展，缓释对美元的高度依赖。“一带一路”的人民币其实是底层需求。我举个例子，巴基斯坦债务很高、美元储备很少。在当地的很多中资企业做美元融资，但其实并没必要，因为很多的原材料、设备都是从国内采购过去的，其实可以用人民币结算。项目融资都是融给业主的，业主再支付给中资企业。业主还是得用美元支付，无法做人民币存款，因为巴基斯坦央行和中国央行还未完成货币互换协议。我们在去年就做了相关的推进工作，一旦完成了，那么就不用受制于当地美元的稀缺了。
《21世纪》：在疫情冲击下，欧洲监管要求银行暂停派息，渣打在此后宣布取消派发2019年股息，疫情对于银行业的影响几何？
鲁静：全球利率不断下降，对银行来说，存贷息差收入越来越窄，对于这部分传统业务收入依赖大的银行肯定影响很大。但银行其实也是一个社会的基础设施行业，不仅仅该考虑盈利和股东回报的问题，还有支持整个金融体系和实体经济的问题。在今年这样的大环境中，我们承诺为参与抗疫的企业提供10亿美元融资支持，另外高管的一部分奖金和福利也可能会随之取消，这是企业社会责任的问题。
我们在3月底宣布为“抗疫”企业提供10亿美元的融资支持，要求是不赚钱、成本价给到客户，希望能够为全球紧急改装生产防疫设备的制造业提供一点帮助。另外，这10亿美元当中如有需要还可用于支持海外方舱医院的建造。我们的客户多为大型企业，此次疫情最大的冲击是供应链。所以，我们也反复强调，不仅仅要针对客户，还要走到客户的上游。
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