二季度GDP数据本周公布 半年报行情成为市场关注重点
□本版撰文 林籁
由于科创板IPO对于短期资金面构成了一定压力，而且市场缺乏主流热点推动，A股交投趋于清淡，上周A股下跌2.67%并跌破3000点大关。业内普遍认为，以科创板7月22日开始交易为节点，在此之前，A股运行压力仍然较大，预计短期内仍将在2800-2900点之间震荡，盘面上仍将以题材推动的结构性行情为主。
本周消息面重点关注以下三个方面：一是6月经济数据继续公布，最受关注的二季度GDP数据也将出炉；二是半年报方面，本周将有10家公司披露业绩，资金对业绩预增个股的聚焦是近期投资的重点方向；三是资金面上，央行公开市场操作停摆的状态不会持续太久，在连续15个交易日暂停逆回购之后，本周央行或有新的动作。
题材1：
旅游
（景区、航空、酒店）
一年一度最长的旅游旺季正式来临，国内国外中长期游学夏令营预定火爆。据文化和旅游部消息，暑期旅游旺季来临，研学游、亲子游、家庭游将形成出游高峰，出境游、海岛游、自驾游持续升温。
点评：在大消费成为市场领跑者并受到外资青睐加持的背景下，餐饮旅游表现显著跑输食品饮料板块和家电等消费板块，因此后市表现备受市场瞩目和期待。业内普遍认为，餐饮旅游板块基本面韧性较足，性价比优势较为明显。从历史经验来看，经历估值低迷周期之后，板块大概率会凭借基本面的中期刚性，迎来估值修复。当前来看，板块成长逻辑畅通，业绩确定性强的优质龙头配置价值突出。太平洋证券表示，暑期旺季来临，建议关注酒店及出境游行业。渤海证券认为，整体来看，旅游业作为朝阳行业发展空间依然广阔，长期向好逻辑并未改变。因此维持对行业"看好"的投资评级，建议投资者从以下几个维度选择个股：其一，优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业；其二，关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头；其三，当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。
题材2：
光伏
近日，国家能源局发布了《2019年光伏发电项目国家补贴竞价工作总体情况》，拟纳入国家竞价补贴范围的项目共3921个，总装机容量22.78GW。有鉴于7月1日是各省申报竞价项目的截止日期，国家主管部门于7月11日公布了竞价项目结果，期间仅耗时10天，最大限度的体现了国家相关主管部门的诚意。
点评：竞价项目的结果及时公布，有利于后续竞价项目的建设推进，考虑到部分项目后续还需招标，预期竞价项目对于组件的需求有望从八月中旬开始逐步提升，国内光伏需求即将回暖。东北证券表示，行业不确定性已经全面消除，装机旺季来临，国内装机预期向上。天风证券则认为，叠加海外需求组有望在7~8月之后再度回升，看好光伏发电各环节具备优势的龙头企业，推荐光伏玻璃龙头信义光能，多晶硅料的龙头通威股份，单晶硅片龙头隆基股份，逆变器龙头阳光电源，建议关注EVA胶膜龙头福斯特。
题材3：
房地产
进入中报披露期，业绩超预期的行业也成为市场关注重点。梳理各大券商研报可以发现，机构对于房地产行业业绩超预期的共识比较强。据天风证券统计，从过去2015-2018年的营收、归母净利润增速来看，主流地产公司一直保持着高速增长的态势，行业营收、归母净利润的复合增长率分别为 26%、28%。营收增速在过去四年保持20%以上的增速，归母净利润增速2017 年、2018年分别达到 55%、19%。上半年房企加速竣工结算，业绩有望超预期。2019 年上半年，根据已经公布业绩预告的房企中报业绩预告来看，金科、蓝光、绿地预计增速分别为 200%、101%、46%左右，均超市场预期。
点评：天峰证券表示，地产7、8月基本面走弱有助于解除政策打压担忧，且美联储降息预期升温，国内宏观降准降息预期也随之升温，行业融资收紧反而有利于优质企业，且2017/18年的高销售将在 2019/20进入交房高峰，地产企业的业绩增速或将超预期，目前金科、蓝光、绿地等均公布超预期中报预告，在预期增速提升下行业估值依旧较低，整体处于历史的下1/4分位，建议关注：1）坚定推荐优质龙头，如万科、融创、保利、金地、招蛇；2）二线优质成长，如中南建设、阳光城等；3）长期看好物业及中介，关注中航善达、国创高新、光大嘉宝等；4）旧改及长三角一体化，如城投控股。
题材4：
黄磷
近日央视《焦点访谈》曝光长江上游黄磷工厂污染问题，黄磷厂电炉生产黄磷的尾气直接排入大气，含磷污水肆意排放。由于国内环保趋严，磷化工主产省份开始停工自查，导致黄磷价格暴涨。
点评：西南证券表示，黄磷企业主要分布于长江中上游经济带，未来黄磷主产区可能面临巡视组督查，同时随着第二轮中央生态环境保护督察全面启动以及长江大保护战略的实施，环境整治力度有望持续加码，不合格企业将加速退出，行业准入门槛或大幅提高，黄磷及其下游产品价格有望持续大幅上涨，建议关注国内具备黄磷产能相关标的——澄星股份、兴发集团、云天化。
题材5：
新能源汽车
受补贴退坡政策以及消费者对价格上涨的预期增强影响，今年6月，新能源汽车产销量同环比均呈增长态势，其中销量增速更为明显。根据中汽协数据，6月份，新能源汽车产销分别完成13.4万辆和15.2万辆，环比增长19.4%和45.6%，同比增长56.3%和80.0%，增幅较5月份有明显提升。
2019世界新能源汽车大会近日在海南博鳌召开。科技革命和产业变革方面，新能源汽车直接推动了动力电池技术、电机电控技术等的进展。新能源汽车兼具科技革命和产业变革、绿色低碳可持续发展等特征，对我国而言还独具改善原油对外依存度的重要作用，新能源汽车产业发展的长期逻辑稳固坚实。
点评：国海证券建议，综合考虑政策、行业需求以及产品价格等多因素，2019三季度将迎来电动车中长期向上拐点。回顾过往，布局时点先于基本面见底，当下在市场情绪回暖的背景下新能源汽车布局机会已渐入佳境。因此，国海证券将新能源汽车行业上调为"推荐"评级。在中长期逻辑支撑下，当前时点布局收益风险比较高，建议加大行业配置，标的优选回调处于相对底部区域，且行业卡位明显、未来高增长可期的细分龙头。
本周重要财经事件
日期7月17日（周三）
事件
2019中国国际视听集成设备与技术展
2019国际绿色建筑建材（上海）博览会
影响板块 视听器材、建筑材料
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