腾讯系出手老百姓大药房定增 “药店智慧零售”趋势加速

在腾讯系的医药零售布局版图上，再添一员。

6月23日，老百姓大药房连锁股份有限公司（603883.SH）对外公布一项募资金额不超过6亿元的定增预案，计划用于偿还银行贷款。同时，公司与发行对象林芝腾讯科技有限公司（以下简称“林芝腾讯”）签署《战略合作协议》，后者作为战略投资者，双方将在资源、投资、品牌及营销等多方面开展全方位的合作。

6月24日，老百姓大药房执行总裁王黎接受21世纪经济报道记者采访时指出，老百姓在拥抱互联网、深耕“智慧零售”的战略道路上从未止步，获得腾讯的青睐也并非偶然。

值得注意的是，本次腾讯还与老百姓特别约定，如老百姓拟开展智慧零售、云计算、云服务等相关云合作，应优先与腾讯及其关联方、指定方在上述领域进行合作。这也意味着腾讯享有与老百姓合作的优先权利。

受到疫情的刺激，无论是互联网巨头们还是药房连锁们都一头扎进了“智慧零售”的布局之中。

去年9月，阿里健康大药房在1.0的基础上升级推出超级药房2.0。数据显示，截至2019年9月，阿里健康大药房共上线来自22个国家和地区的6万多款商品，商品范围涵盖OTC药品、保健滋补、成人用品、医疗器械、隐形眼镜、美妆个护、母婴孕产等多个种类，基本覆盖从婴儿到老人不同年龄人群。

而另一边，传统连锁药房也在布局智慧零售业态。经历一季度业绩高增长的益丰大药房此前表示，业绩的增长得益于强化运营数据分析和精细化系统化管理，推进包含承接医院处方外流、医药电商模式、大健康药房及慢病管理等模式在内的医药“智慧零售”模式创新。

此番腾讯作为战略投资者入股老百姓也被外界视作是疫情常态化防控时期，药房零售转入线上线下深度融合发展的标志性事件。

王黎介绍，2020年第一季度老百姓新上线的微商平台“康乐优选”，依托全集团2万多员工实现裂变式传播，基于所有店主的去中心化扩散，为集团长尾商品及新品带来了广阔的发展空间。

上述成效在老百姓的一季报上有着直观的体现。报告期内，公司实现营业收入32.82亿元，同比增长20.34%；实现归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比增长23.01%；实现经营活动产生的现金流量净额2.01亿元，同比增长1.86%。

有业内人士认为，基于老百姓业内领先的信息化底座平台，再植入腾讯的互联网思维以及技术基因，公司线上线下融合推进医药“智慧零售”的步伐将进一步提速，未来连锁药房行业格局或呈现巨大变革。

此外，6亿募集资金也将有效降低老百姓偏高的资产负债率。根据2020年一季报数据，老百姓、益丰药房、大参林、一心堂的资产负债率分别为61.55%、49.60%、47.23%、42.81%，其资产负债率处于同业较高水平。

根据上述交易预案，腾讯将与老百姓开展智慧零售层面合作，包括但不限于精准客户营销（含会员运营及数字化赋能）、重构新客消费及常见老客互动场景等合作内容。

这也意味着药店的线下流量和场景已成为珍贵资源，互联网巨头的入局将有望推动连锁药店行业的升级。

目前，线上线下融合通行的做法是微医等公司采用的药诊店模式，以药店为载体快速问诊带动药品零售。但该种模式最大的挑战是互联网医院医生开具的电子处方若在线下药店并无该种药品销售，县域药店好不容易获得客户将面临立刻丢失的尴尬。

药店作为最直接面对C端的线下服务载体，通过提供贴身的医疗服务增强患者粘性，以此提供包括药品服务与非药产品销售在内的延伸服务，这既是连锁药店的内在需求，也是很多区域代理的需求。

这种逻辑支撑之下，线下门店的覆盖率成为重中之重。于是近两年来，几家上市药店连锁纷纷加速跑马圈地。以老百姓为例，其优势在于22个省份的覆盖，而“自建+并购+加盟+联盟”模式进一步加快渠道下沉。

“老百姓一个更重要的变化在于公司在2019年开始重点拓展加盟店。加盟店有望帮助公司以低成本的代价迅速渠道下沉。”国盛证券分析师张金洋分析称。

与此同时，为了促进内生增长，老百姓同步启动了对100家左右商圈的旗舰店、大店优化。由于近几年商圈“去中心化”趋势明显，部分旗舰店、大店的边际增长影响了公司老店（两年期以上）的整体增长。张金洋预测称：“完成优化后有望在保留80-100%的收入的同时提升20-40%的利润。尽管短期要面临新店盈利周期以及装修的费用压力，但在2020年及2021年后将逐步带动老店的整体增速。”

(作者：陈红霞,姚煜岚 编辑：张伟贤）

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