“固收+”基金强势吸金 年内募资接近3000亿
今年以来,“固收+”产品在数量和规模均出现爆发式增长，新成立偏债混合基金、二级债基164只，合计募集规模2768.98亿元。加上易方达悦兴一年持有期混合基金，今年成立的“固收+”基金募集规模接近3000亿元。其中，有5只新基金募集规模超过了100亿元。
中国基金报记者 陈墨 若晖
受疫情冲击，2020年许多行业都异常艰难。压力之下，公募基金积极进取，大有收获。基金业协会最新数据显示，截至10月底，公募基金行业规模达到18.31万亿，首次突破18万亿大关。
发行市场一片火爆，权益基金发行从年初“火”到年尾，主打股债策略的“固收+”基金也显示出强大的“吸金”能力，整体发行量已接近3000亿元。
年内新发“固收+”
近3000亿
今年以来，“固收+”策略席卷资管行业。近日，一只“固收+”基金卖出了近200亿，引起市场关注。易方达悦兴一年持有期混合基金首发规模达到198.51亿元，成为今年首发规模第7大的新基金。
易方达悦兴一年持有期基金11月23日至25日公开发行，3天时间吸引了近200亿资金追捧。
因“固收打底，通过权益投资等方式增强收益”的“固收+”产品特殊性，这类产品主要以偏债混合型基金、二级债券基金两类基金形式出现。
今年以来,“固收+”产品在数量和规模均出现爆发式增长。资讯数据显示，截至11月26日，今年以来成立的偏债混合基金、二级债基达到164只，合计募集规模2768.98亿元，平均单只基金募集规模为16.88亿元。加上易方达悦兴一年持有期混合基金，今年成立的“固收+”基金规模接近3000亿元。
对比2019年，“固收+”产品全年发行数量为70只，募集总规模690亿元。
伴随着全球债券市场利率持续走低，单纯依靠债券票息收益无法满足投资者收益诉求，基金管理人需要适当搭配其他资产提升产品收益。同时，在大资管新规下，银行理财产品面临净值转型压力，投资者需要寻找其它低风险产品作为替代。两大因素共同助推下，“固收+”基金受到热捧。
今年发行的“固收+”基金中，有5只募集规模超过了100亿，包括汇添富稳健收益、汇添富稳健汇盈一年持有、嘉实浦惠6个月持有、汇添富稳健添盈一年。还有不少产品募集规模超过50亿，以偏债混合型基金居多。
从基金公司方面来看，今年发行“固收+”产品整体超过100亿的有汇添富、易方达、嘉实、招商、南方、东证资管、鹏扬、中欧等。尤其是汇添富基金，已经成立的“固收+”产品合计规模达到558.47亿元，易方达基金发行的“固收+”产品也接近500亿元。
一位债券基金经理表示，“固收+”产品今年迅速增长，主要是因为理财净值化后需要寻找替代品，很多购买“固收+”产品的投资者之前都购买的是理财产品，银行发行的规模和体量非常大。
该人士还表示，“固收+”产品需求是长期的，其本质是居民的低风险资产配置需求。货币基金收益率在低位，理财净值化以及“房住不炒”下房地产配置价值降低，这部分资产需要寻找新的出口。“固收+”在风险收益谱系中比较接近这一需求，未来还会有资金继续流入。
另一位债券基金经理表示，“固收+”产品以债券资产作为底仓，同时可以投资一定比例的股票，是典型的资产配置型产品，预计这类产品在较长时间内都将维持较高的增长。
基金公司积极布局捕捉创新点
实际上，“固收+”并非新鲜事物，二级债基、偏债混合基金都是基金行业的常规品种，已存在多年。今年之所以如此火爆，一方面是市场需求所致，另一方面也是因为找到了“固收+”这个合适的“营销点”。
有基金经理认为，一般投资者对二级债基、偏债混合基金还比较陌生，而“固收+”非常容易理解，很快被投资者接受。
在推广“固收+”策略的过程中，基金公司也在不断增强“固收+”的特色。比如偏债混合型基金上，此前绝大多数股票仓位上限为30%，而今年上限为40%、50%的品种在增多；还有是在基金经理人选上，此前通常是“债券基金经理+股票基金经理”两个人共同管理或者“二级债券基金经理”独自管理，而今年出现了由股票型基金经理单独管理的模式。此外，在“+”的资产上，除了在股票、定增等品种上寻找创新点之外，今年基金公司还尝试通过大类资产配置FOF产品做“固收+”的形式。
记者了解到，在宣传上，基金公司的口号也在推陈出新，“固收++”、“固收+”PLUS等都成为新的创新点。
据悉，目前不少基金公司正在加快布局该类产品。在银行理财市场加速净值化转型的趋势下，“固收+”产品有望进一步取代其他类稳健理财产品。
华南一家基金公司固定收益管理总部人士表示，“固收+”产品将是该公司2021年产品布局的重心之一，将会加紧推出新产品，类型上二级债基和偏债混合并重，开放式和持有期都有。
另一家基金公司人士也表示，会继续加强对“固收+”产品的布局，二级债基中采用“固收+可转债+股票”策略；偏债混合基金采用“固收+可转债+普通股票+打新+股指期货、国债期货等衍生品”策略。
多只“固收+”基金即将发行
业内人士强调，“固收+”产品的火爆兼具短期与长期因素。短期来看是一种避险需求，长期来看则是居民理财的需求，居民财富向资本市场转移是大势所趋。
今日起又有10多只二级债基及偏债混合基金投入发行，来自安信、博时、平安等基金公司。其中，安信稳健回报6个月持有等4只基金设定了40%的权益投资上限，其余基金也分别设定了20%或30%的最高股票投资上限。投资者可根据自己的风险承受能力，选择不同股票仓位上限的基金产品。
此外，多只基金还设定了最短持有期。如平安双季增享6个月等基金对每一笔认购份额设定了6个月锁定期；博时恒旭一年持有、银华招利一年持有期等基金则设定了一年的锁定期，投资者需要根据自己的资金安排，在认购前做好流动性管理。
还有新发基金设定了募集金额上限。例如博时恒旭在发售公告中约定，该基金首次募集规模上限为100亿元，广发恒誉及鹏华安享两只基金在募集期内，设置首次募集规模上限，超过募集规模上限时，基金管理人可采用比例确认或其他方式进行确认。
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