财说|?复星医药涨停背后，疫苗复必泰将成今年业绩增量
记者 | 范嘉智
4月28日下午，复星医药（600196.SH、2196.HK）突然直接拉升，截至收盘，A、H股分别大涨10.00%和9.24%，分别报收于53.55元/股和44.35港元/股。
复星医药的突然上涨有多重原因。其一是疫苗板块近期的异动。除了复星医药之外，康泰生物（300601.SZ）4月28日也已涨停报收，智飞生物（300122.SZ）涨5.32%，康希诺生物（688185.SH，06185.HK）等新冠疫苗概念股涨逾4%，西藏药业（600211.SH）涨2.52%。总体上，概念板块的疫苗指数则上涨3.16%。
近期疫苗股上涨与印度疫情蔓延有关。消息面上，据印度卫生部，截至当地时间4月28日8时，印度新冠确诊病例累计达17997267例，死亡病例首次超过20万。
复星医药AH两地上涨除了疫苗板块整体走强的原因，也不排除首款进口新冠疫苗“复必泰”近期有望在国内上市的利好刺激。复必泰国内的合作方正是复星医药。
据《环球时报》英文版22日报道，消息人士透露，中国很有可能在7月以前批准BioNTech和中国复星医药联合开发的新冠疫苗，疫苗生产工厂以及冷链配送演习等准备工作正在进行中。报道称，一旦疫苗获得授权，将会在内地迅速推出，因为大规模生产的关键步骤已经接近完成。
这意味着首款进口新冠疫苗国内上市已经进入倒计时阶段。
这款新冠疫苗是由辉瑞与BioNTech联合开发，2020年12月“复必泰”在英国获批紧急使用授权，成为最早获得批准紧急使用的新冠疫苗之一，也是首款获批的mRNA（信使核糖核酸）疫苗。III期临床数据显示，该款疫苗在5岁及以上的成年人中观察到的疗效超过94％。
目前“复必泰”是全球最广泛使用的新冠疫苗之一，美国和欧盟与辉瑞/BioNTech签订的采购数量分别高达3亿剂和5亿剂。
去年12月16日，复星医药和BioNTech共同宣布，双方就mRNA新冠疫苗于中国大陆供应和生产事项达成协议，一旦“复必泰”获得中国大陆上市批准，BioNTech预计将于2021年向中国大陆供应至少1亿剂mRNA新冠疫苗。
之后复星医药与BioNTech签订合作协议，获得在中国大陆及港澳台地区独家开发和商业化该mRNA新冠疫苗的权益。2021年1月、2月，“复必泰”先后获得中国香港、中国澳门的相关使用许可。
事实上，早在2020年7月，复星医药获得国家药监局mRNA（BNT162b1）疫苗用于预防新型冠状病毒肺炎的临床试验批准。但这款疫苗并非目前广泛使用的“复必泰”，而是“复必泰”的姐妹款，在缺乏足够III期数据和真实世界数据的支撑，进一步推进BNT162b1开发的可能性不大。
2020年11月，复星医药重新开启“复必泰”国内的临床试验，目前处于II期临床试验阶段。该临床试验为“复必泰”的桥接试验，以评估海外临床试验数据可否外推至国内。
尽管如此，复星医药仍有望成为最先引入进口疫苗的企业。此前康泰生物（300601.SZ）和西藏药业（600311.SH）分别宣布计划引入阿斯利康新冠疫苗和俄罗斯卫星5号疫苗，截至目前进展并不明确。
一亿剂新冠疫苗将给复星医药带来不菲的收入。东兴证券研究报告指出，目前国内新冠疫苗采购价格为160～180元/人份，“复必泰”目前国际市场销售单价为15～20美元/针。按照20元～30元/针的利润计算，2021年“复必泰”将为复星医药贡献20～30亿元利润。
2020年复星医药实现营收303.07亿元，同比增加6.02%；实现归母净利润36.63亿元，同比增加10.27%。2021年一季度在低基数效应影响下，复星医药收入和归母净利润分别同比增加37.00%和46.78%。“复必泰”的收入或将成为复星医药2021业绩主要增量，也让复星医药成为了一只纯正的疫苗股。
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