美元走弱令贵金属价格走高 钯金价将与黄金比肩
深圳商报/读创记者 吴玉函
上周五，美东时间钯金价格盘中触及每盎司1185.40美元的纪录高位，较处于1220美元左右的金价只差35美元，为十六年来首次出现。业内人士认为，一方面，钯金庞大的供应缺口，刺激钯金价格走高，投机客参与其中；另一方面，在长期供不应求的背景下，美联储官员对加息前景发表谨慎评论刺激美元下跌，从而利于贵金属价格走高。
钯金从8月低点跳升40%
过去一周，钯金价格大涨逾5%，也从8月低点跳升40%。上周五，国际钯金价格在当周连续第4个交易日收高，大涨1.43%，并创历史纪录1185.4美元/盎司，几乎与金价持平，为十六年来首次出现。当日铂金期货涨至842美元/盎司。
全球市场对钯金属的需求正在提高，由于钯金主要是铂金和镍等其他金属的副产品，且主要生产国南非正关闭无利可图的铂金矿，因此钯金的供应缺口很难有新产量来弥补。
花旗银行分析师指出，钯金实货市场处于近20年来最紧俏状态，预计将出现更多产量缺口。汽车催化剂制造商庄信万丰(Johnson Matthey)预计，钯金今年将出现23.9万盎司供应缺口。而贵金属咨询机构GFMS预估则预期供应减少、投资增加，在到2020年的三年中，在年需1000万盎司的钯金市场，年供应缺口将逾100万盎司。
钯金主要用于降低汽车尾气排放的汽车催化剂，汽车行业约占钯金需求的八成。分析师认为，钯金价格上涨主要受到需求增长及供应受限的影响。全球汽车市场的增长，特别是中国新的汽车排放标准将成为带动钯金在内的铂族金属需求增长的主要动力。
市场担忧美中贸易战将削弱全球经济增长并限制汽车销售。但花旗银行分析师认为，汽车市场将用钯金取代铂金的风险尚未成真。在转换前，汽车生产者需要价差更大，预计2019年第二季钯金价格将在1200美元。
避险黄金或迎买盘兴趣
整体来看，美联储官员对加息前景发表谨慎评论刺激美元下跌，从而利于贵金属价格走高。多位美联储官员上周发表讲话，包括10月3日以来首次公开露面的主席鲍威尔。货币政策制定者们对美国经济与加息路径展望，似乎发生了微妙的变化：鲍威尔主动谈论了美国经济在明年面临的三大阻力，对外部因素感到担忧。
美联储副主席克拉里达上周表示，美联储在利率问题上接近“中立”，近三年的升息令美联储的短期利率接近于既非限制性也非刺激性的水平。其讲话引发美元急跌，刷新6个交易日低位至96.39，主要非美货币以及贵金属则强势反弹。除钯金大涨外，上周五黄金也出现反弹，COMEX12月黄金期货收涨0.7%，报1223美元/盎司，全周累涨1.2%。
A股中，周一贵金属相关个股略有上涨，贵研铂业收涨2.26%；西部材料上涨2.32%。其中贵研铂业主要产品包括贵金属铂、钯、铑、钌、铱、金等。西部材料主营稀有金属材料加工行业，包括钯金等的加工。
业内认为，很有可能美联储或在2018年后对经济前景采取中立态度，伴随全球贸易局势仍将风波持续的背景，全球经济增长或放缓，避险黄金或迎买盘兴趣。虽然仍预期美联储2018年12月作出加息，但之后市场将重点关注任何经济数据录得下滑的信号，这些可能导致美元疲软。
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