理财新风向 看你怎掌舵
今报记者刘坤宁
一分耕耘一分收获，在投资市场上，同样如此，如果你肯多花心思去多研究多学习，从长期来看你的操作肯定要比脑子一片空白瞎操作的时候要理性成熟，收益也会更可观。像不少投资理财的新动态，一定要了解，因为这会对你持有的产品或是未来将有投资的品种有影响，不理解，就不能准确地做出投资判断。近期，有三个理财新动态将会影响你的钱袋子。
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净值型理财产品
不保本保收益
根据资管新规，超九成银行理财将转为净值型产品。吴女士很关注这样的变化，因为她把家庭资金大部分都投资在银行理财产品上了。“我退休了，就希望手里的钱能保本稳健增值，所以一直以来都是买保本的银行理财产品，赚的钱少不要紧，最重要是一定要保本。但是据说新规出来后，要打破刚性兑付，银行理财产品不能保本了。银行理财产品转为净值型产品之后，还能不能买了？”吴女士和众多银行理财产品购买者一样都对这一变化充满了疑虑。银行理财产品转变为净值型产品之后，对理财产品会有什么样的影响呢？
净值型理财产品和传统的固定收益理财产品有什么区别呢？先了解“净值型”的概念会对我们理解两者间的区别大有裨益。我们比较熟悉的基金产品就是采用净值变化来表示基金运作情况的，基金每个交易日都会更新其净值，通过净值的变化我们就能知道基金每天的表现如何，基金从成立以来的趋势变化，以及我们是否获得了收益等信息。比方说，近期基金重仓的个股出现了大涨的情况，那么从净值变化上，我们就能看到净值不断上行的趋势。不过基金并不会在你申购之前提前约定你持有期间的预期收益率，也就是说在你买入时，你对这笔投资的预期收益率是未知的，如果你卖出时的基金净值大于你买入时的净值，那么你就赚了，相反，你则出现了亏损。
同理，银行理财产品转变为净值型之后，就不存在“保本保收益”了，你的实际收益是根据买入和卖出时净值的差得出的，这表示你可能亏损也可能拿到收益。银行理财产品的转型，最根本的就是理财产品运作模式的变化。传统的理财产品，有一个“资金池”，就是说很多不同期限的银行理财产品把投资者投入的资金都放到“资金池”中，然后银行会把“资金池”里的钱一起进行投资，投资者的理财产品到期后，就从“资金池”中提取出自己的资金和收益。因为担心这样的运作模式容易出现流动性风险，目前监管对于期限错配风险管理日益趋严。转型为净值型产品之后，监管层要求每只产品的资金单独管理和运作，这样就大大降低了流动性风险。
虽然银行理财产品转型之后，不再“保本保收益”，但是这反而给了银行运作资金更大的空间，也就是说如果运作得好的话，净值型理财产品的收益率可能比传统的理财产品还要高。当然，在风险市场，高收益就伴随着高风险。银行理财产品风险提升之后，你也可以与其他风险在相同水平的产品进行比较，看谁的投资能力更强，预期收益更好，并择优买入。
2
转换基金
变得方便省时
黄女士投资基金多年了，她发现现在的基金产品越来越丰富，特别是混合型股票基金，各行业、各种主题的基金都有。有时候买入的基金表现不好时，她会考虑更换其他的基金产品。但是在更换基金时，操作比较麻烦，而且很耗时。“像我之前买有易方达的红利基金，持有一年多之后，收益还不错。现在我觉得消费类或是医药类的基金比较火，后市表现可能会比红利基金更好，我就考虑更换基金。不过换基金比较麻烦，如果新旧基金不是一家基金公司的，就要先把原来的基金赎回，过几个交易日钱到账之后，再去申购新的基金，这么一折腾，就耗费了四五天。”现在已经有基金平台推出了基金“超级转换”的服务，就是说不同基金公司的产品在该平台上也能实现轻松转换，省时灵活。这样的新功能可以帮助黄女士化解她换基的烦恼。
通常，我们更换基金时，是先赎回原持有基金，等待资金到账，然后再申购目标新基金，前前后前后要走一个复杂流程。从时间上来说，按照普通途径，发起基金赎回后，往往需要4个交易日资金才能回到账户上，然后再申购新基金，还需要1个交易日确认份额，总的一个赎回再申购流程下来至少5个交易日，遇到周末节假日时间会更长。此外，普通基金转换的前提是同家基金公司的指定产品，不同基金公司的产品要转换就好得走普通流程。像有的基金平台推出的“超级转换”功能，可以实现换基高效省时，通过其交易系统提交交易申请，将持有的可进行转换的基金的份额，转换为符合条件的基金份额，一键操作即可实现新旧基金的顺利转换。而且这个功能还可支持投资人将持有基金的份额转换为符合条件的任意基金公司旗下的基金份额。与普通转换相比，没有“同基金公司”的要求，转换更加灵活自由。
黄女士了解到这样的新功能之后，很兴奋，“太好了，这样换基金就不会再遇到门户之见了，而且如果更换的新基金表现好，早买入几天，就可以多得几天收益啊”。目前市场上的热点基金频出，不少投资者会择时介入热点基金，而省时方便的基金转换功能确实能为投资者解决调仓换基的烦恼。
3
买基金
分享A股“入摩”机会
6月，A股将开始纳入MSCI新兴市场指数。这对投资者来说，可是一个大喜事。要知道，A股与MSCI之间的缘分，可以追溯到2013年，鉴于世界资金对分享中国经济增长红利的需求攀升，MSCI将目光投向A股，开始考虑将其纳入新兴市场指数。多次闯关失败之后，在第四次才成功。据说，在全球100个顶级投资管理人中，有97个是MSCI的客户。所以，如果股票被纳入MSCI，就意味着可能被全球的机构买入。因此业内预计，今年6月1日起中国A股被纳入MSCI新兴市场指数，将拉开3400亿美元增量资金逐步进入A股的大幕，换算成人民币超过2万亿元。
在资本市场上那么重大的事件，基金公司当然早已嗅到其中的机会。目前市场上有不少基金公司都申报了MSCI主题类基金，这些基金均为指数型基金，跟踪的指数包括MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股国际通指数。这些指数差别就在于其组成的成分股不同。招商MSCI中国A股国际通指数型基金抢占先机，在3月13日就率先发行了。
这些指数有什么区别？MSCI中国A股指数成份股选股范围为全部A股，从中截取流通市值排名前85%的部分，共870余只A股股票。目前该指数主要是为国内投资者编制，并没有被纳入MSCI新兴市场指数名单。
MSCI中国A股国际指数则是将世界各地上市的全部中国股票按流通市值进行排名，取前85%，再从中选出A股市场上市股票部分，最终形成该指数的成份股，共450余只A股股票。
MSCI中国A股国际通指数涵盖了A股市场众多优质大盘蓝筹股，主要集中在A股主板大市值的金融、地产、消费和科技四大板块的行业龙头，兼顾蓝筹和价值成长双轮驱动，将是未来外资流入的主要标的股。该指数是唯一百分之百与A股“入摩”标的一一对应的指数，它将全程跟踪和受益于A股“入摩”的整个过程，能够更加快捷、精准地捕捉A股“入摩”带来投资机会。
从2017年三个指数的表现来看，MSCI中国A股国际通指数涨幅最佳，超30%，MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股指数则分别上涨24%、11%。MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股国际指数都跑赢了沪深300指数全年21%的涨幅。所以，这也是为什么更多基金选择跟踪MSCI中国A股国际通指数的原因。
如果你想分享A股“入摩”的机会，就好好关注这个正处风口的主题基金吧。
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