券商板块持续拉升证券指数基金受益
本报综合消息深化新三板改革、设立北京证券交易所令沉寂已久的券商板块活跃起来。截至9月6日的近五个交易日，申万证券板块全面上涨，证券指数涨幅近7%，申万宏源和中信建投涨幅分别达到27.06%和23.09%，多只券商股涨超10%。
不过，近年来公募基金对券商板块的配置比例却在持续下降，尤其是主动权益类基金，在近期券商板块的上涨行情中，也仅只有少部分基金明显受益。
??申万宏源领涨券商板块
9月6日，作为“牛市旗手”的券商板块持续拉升。截至收盘，申万宏源涨停，中信建投、东吴证券涨幅超6%，东方财富等涨幅超5%。
而最近5个交易日（8月31日~9月6日），证券板块全面上涨，申万证券指数上涨近7%，个股方面，申万宏源和中信建投涨幅领先，分别达到27.06%和23.09%，广发证券涨幅19.08%，第一创业、东吴证券等6家券商的涨幅在13%~ 19%之间。
消息面上，深化新三板改革、设立北京证券交易所重磅消息出炉，被认为是券商板块活跃的利好因素。交银国际发布研究报告称，北交所成立，承接新三板精选层和创新层公司，侧重服务创新型中小企业，与沪深交易所形成差异化定位，将为证券公司的投行、创投、经纪业务带来新的增长点。
此外，上市公司半年报显示，大部分券商的业绩大增，经纪、财富管理和投行业务成为上半年券商业绩增长的重要驱动力。
??主动型基金低配券商
尽管券商板块表现不俗，但近年来，公募基金对金融板块尤其是对证券板块的配置占比却越来越低。
据统计，早在2014年年末以券商股大涨开启牛市行情之时，公募基金配置金融业的市值为3690亿元，占基金净值的比例为8.3%，占股票投资市值的比例为24.13%，与股票市场标准的行业配置比例27.93%相比，差距不大。
到今年二季度末，公募基金配置金融板块的市值为4824亿元，虽然市值有所增长，但占基金净值的比例为仅为2.12%，占股票投资市值的比例为7.67%，远远低于股票市场标准行业的比例16.8%，处于非常低配的水平。
从基金的重仓股来看，公募基金持有市值最高的券商是中信证券，共有652只基金重仓持有，持股总量8.07亿股，相较上一个季度末减持6766万股，持仓市值为201.3亿元，在基金重仓股中排名仅62位。
除中信证券外，基金对其它证券股票的持仓市值都在90亿元以下，以持仓市值计算，在重仓股中的排名在130位以后。这也从侧面反映出，公募基金对券商板块较为“冷淡”。
??证券指数基金受益
因此，近期受益于券商上涨的基金尤其是主动权益类基金并不算多。据统计，8月31日至9月5日中的4个交易日内，权益类基金中共有112只基金涨幅超过5%，单只基金涨幅最高达11.31%。但涨幅靠前的基金多重配地产，或者为地产指数基金。主题基金中，华泰柏瑞金融地产净值上涨7.12%，但该基金对金融的配置以银行股为主。嘉实金融精选也以配置银行为主。
而因重配券商涨幅较高的基金是中海量化策略，上述区间内，该基金净值上涨7.18%。截至今年二季度末，该基金重配银行和券商，前10大重仓股中全部是金融股，有5只来自券商，包括兴业证券、中信证券、招商证券、浙商证券、财通证券，以中小盘券商为主，另有5只重仓股来自银行。前海开源多元策略对券商板块配置占比也较高。
指数型基金方面，汇安上证证券ETF以6.97%的涨幅居前，鹏华国证证券龙头上涨6.92%，此外，天弘中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券公司ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、华夏中证全指证券公司ETF等多只跟踪中证全指证券的指数基金涨幅超6%。
(刘庆华)
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