金融业让利政策剑指融资贵难题
□盛刚
过去几天，“银行给实体经济让利1.5万亿元”的话题，引发广泛关注。
6月17日，国务院常务会议召开，主旨是进一步采取多项措施扶助实体经济。抓住合理让利这个关键，通过引导贷款利率和债券利率下行等措施，保市场主体，稳住经济基本盘，正是本次会议最重要议题之一。推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元，也由此而来。
疫情暴发以来，为帮助实体经济，银行业这厢减负那厢输血，有力支持了各地抗击疫情和企业复工复产。但官方如此明确提出向实体经济让利的具体规模目标还是首次。因此，未来商业银行还会更大幅度下调对企业的贷款利率，就是说，特殊时期金融业有必要向实体经济进一步大幅让利。
数据显示，截至5月末，金融机构各项贷款余额163.39万亿元，同比增长13.2%；当月新增人民币贷款1.48万亿元，比去年同期多增3000亿元。很明显，随着今年以来信贷、社融量的大大增加，融资难的问题正在缓解，让货币传导机制更加通畅，救助中小企业能更精准，则愈发重要起来。让利1.5万亿元的政策重点直指融资贵，目的就是让实体经济减负更加直接有效。
从5月经济情况来看，各主要指标继续改善，复苏态势仍在延续。但形势并不牢稳。疫情有相当的不确定性，中小企业融资难和贵，仍是制约实体经济全面向好的最大难题之一。今年政府工作报告要求，“为保市场主体，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降”。此次国务院常务会议就是对此的进一步推动和落实。会议明确今年金融系统让利目标，说明让利既有必要也有空间，而且有把握实现。
疫情之下，各行各业都受影响，但实体企业盈利能力缩水更为明显。今年1季度，中国工业企业利润总额同比大幅下滑36.7%，3800多家A股上市公司中1200多家亏损、2500多家净利润同比负增长。而商业银行同期则实现净利润6001亿元，有5%的增长，盈利增速和资产质量均好于预期，远超实体企业。
进一步说，除了盈利水平高外，银行业的拨备也十分充足。2019年末，银行业整体拨备覆盖率为186.08%，远高于银保监会拨备覆盖率监管120%至150%的要求。而从资产规模来看，银行自身体量就在300万亿以上，再加上其他类型金融机构的规模，让利1.5万亿对于金融行业资产收益率的影响连0.5个百分点都不到。因此，即便有疫情冲击，金融业向实体经济一定程度上让利也不会伤筋动骨，完全在可承受范围之内。
在特殊时期，金融业让利不只是能不能，还有应不应的问题。金融机构与实体企业，本是共生共荣的关系。实体经济一片凋零，而金融企业却滋润地活着，这绝不可持续；实体经济走向繁荣，金融业一定会“水涨船高”。所以，金融系统通过合理让利放水养鱼，是救人也是救己，更是稳民生和大局的需要。
让利有空间，利该怎么让？按照央行部署，今年以来，银行的让利举措，主要包括引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等。这其中，降贷款利率是“让利”的核心。有测算表明，今年银行通过信贷角度对实体让利将达到约1.18万亿元，占1.5万亿元的近8成，另20%可通过其他让利方式来完成。
让利很重要，目标是共赢，因此必须把握好让利的度。往大处说，既要对实体经济放水养鱼，又要避免实体经济向金融系统过度转移风险；既要有助于化解实体经济融资难贵问题，又不能过分损害银行的盈利能力，要创造条件如降低银行负债成本等，让银行有让利的积极性。就金融系统本身来说，内部发展不平衡，要求也应不一样。那些净息差更高、规模更大的银行应该承担更多的让利。而保市场主体，也不是见谁都救，实际上也救不过来。这对金融机构创新运营模式，提高运营效率，提升对中小微企业支持的精准度，也提出了更高要求。
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