余额宝整体规模未降反升 开放与分流效果显著接入的12只新基金增长超1400亿 天弘余额宝规模减少1300亿
文/启明
基金三季报披露完毕，代表货币基金风向标的余额宝最新数据也已经揭晓：虽然天弘余额宝规模减少1300亿，但其他余额宝对应货币基金新增了1400多亿，总规模未降反升，增加到1.93万亿。业内人士分析认为，余额宝面向行业开放、主动分流双效显著。
而根据第三方数据显示，随着股票市场的低迷，三季度货币基金整体规模较二季度提升5000多亿元，仍然是净申购最多的基金品种，达到了总规模为8.97万亿元，而二季度这一数字为8.47万亿元，显示货币基金仍受投资者喜爱。不过有专家分析认为，未来市场走弱的趋势概率较大，货币基金的规模增长也将会有所放缓。
标杆余额宝实现稳健分流
去年6月，蚂蚁金服对外宣布其所积累的技术能力及产品，将全面向金融机构“成熟一个、开放一个”。今年5月初开始，旗下明星产品“余额宝”就开始陆续接入其他基金公司的货币基金。到目前为止，已接入博时基金、中欧基金、华安基金、国泰基金等12家基金公司的货币基金，有效减轻了天弘基金单支基金规模过快增长的压力，更从整体上降低单一货币基金集中度高的风险，提高用户体验。
2013年6月余额宝诞生，随后由于其定位小额、分散的零钱管理工具非常符合老百姓的需求，总体规模不断上涨，到2017年初已经突破1万亿元规模。
蚂蚁金服、天弘基金主动降低了单支基金的增长速度，从2017年5月开始陆续四次调整购买规则进行限额、限购，余额宝的规模虽然从增速上有所降低，但用户却因买不到而不断抱怨。
第十三届全国政协委员、中央财经大学金融学院教授在今年两会期间参加人民日报海外网沙龙时指出，金融监管应该注意方法，宜疏不宜堵。他表示，现在，金融监管的一些措施还用堵的方法在进行。比如余额宝，现在每天据说要限制额度，可能从9点开始抢购，不到9点半额度就用完了，这就不方便客户了，所以，有些堵的政策短期是有效的，但长期就不能用堵的政策了。
各家基金公司公布的数据看，用户对余额宝的需求已经全部分散到其他接入的货币基金，也从更多途径体验到灵活便捷服务，同时余额宝的开放也让行业通过货币基金接触、了解更多用户的需求，进而提供更多更好理财服务。
从最新的三季报来看，在新对接余额宝货币基金中，华安日日鑫A和景顺长城景益货币A的单季规模增长均超过300亿，分别为350.88亿和320.34亿，国泰利是宝、广发天天利E两只货币基金紧随其后，单季度规模分别增长290.93亿以及286.95亿，是绝对规模增长最多的两只货币基金，规模增长超过百亿的基金还有中欧滚钱宝A、银华货币A和诺安天天宝A。与此同时，余额宝开放初期接入的博时、中欧等多只货币基金也随着市场利率和环境的变化波动，稳步增长的同时，逐步走向稳健。
蚂蚁金服方面表示，开放是蚂蚁金融科技产品及服务一直秉承的原则，余额宝经过数年的摸索沉淀，风险管理能力和体系走向成熟，开放分享给其他基金公司，共同给更多用户提供安全、普惠、透明、便捷的服务。
避险情绪凸显货币基金价值
数据显示，截至三季度末，公募总规模达到13.3万亿元，非货币基金规模为5.06万亿元。
从三季度基金季报统计看，三季度货基、债基、股基均现净申购，混合基金净赎回份额达1079.78亿份，QDII基金和FOF份额也较二季度末有所减少。从公司角度看，广发、华宝、银华、华安、建信等公司三季度份额都有明显的扩张。
三季度货币基金总体净申购量达到5050.72亿份，期末份额为8.24万亿份；其次是债券基金，净申购量为483.69亿份，期末份额达2.40万亿份。虽然三季度股票市场表现不佳，但股票型基金依旧实现了净申购，期末份额较二季度末增加234.59亿份，三季度末总份额为5657.31亿份。此外，联接基金三季度也实现了63.91亿份的净申购，期末总份额为851.59亿份。
除以上三个基金品种外，也有部分类型基金在三季度份额有所萎缩。三季度净赎回份额最多的是混合型基金，净赎回份额达1079.78亿份，期末份额为1.56万亿份，较二季度末减少6.48%。QDII基金和FOF三季度净赎回分别为27.10亿份和7.63亿份，期末份额分别为695.32亿份和75.06亿份。
二季度，股票市场波动较大，而以高安全性、高流动性和稳定收益为特征的货币基金成为投资者首选的基金投资产品，这也凸显出投资者的避险情绪。
今年开始，货币基金面对的整体环境并不好，先后有流动性新规、资管新规等政策的实施，国庆之前，银保监会正式发布《商业银行理财业务监督管理办法》，宣布放宽银行理财产品的投资范围以增加吸引力，将投资门槛从先前的5万起降至1万元起，目前国内大型银行均表示将响应理财新规。这意味着，银行理财产品对投资者的吸引力将大幅增加，也将会进一步分流货币基金的用户市场。
今年货币基金的收益率不断走低，从年初的4%左右下跌到了目前的3%不到，不过这与今年的股票市场整体大幅下挫相比，已经是非常不错的避险投资渠道。从发展趋势上看，一些规模较小、风险较大的小型货币基金正在逐渐退出市场，一些规模较大、投资风格较为平稳的货币基金正在成为市场主流。
而余额宝等类“宝宝”产品，目前看由于流动性好且规模较大、风格稳健，正在成为投资者更加喜欢的避险资金管理工具。
（本文不构成任何投资建议，理财需谨慎。）
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