方星海：鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰

记者 | 满乐

编辑 |

11月30日，证监会副主席方星海在第十五届中国（深圳）国际期货大会上表示，将逐步建立期货经营机构市场化准入、退出机制。继续支持符合条件的期货公司上市，鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰。

对于市场关注的期货法制定情况，方星海也透露称，“已经征求完国务院意见，进入了全国人大的立法程序”。

值得一提的是，方星海还谈及股指期货市场的恢复和发展。他表示，“通过持续细致的工作，现在股指期货市场交易和风险管理功能都已经恢复正常，市场总体稳定健康。近来股指期货持仓量稳定在30万手以上，最高达到35万多手，创了历史最高纪录。”

尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易

“今后期货市场发展的一条主线就是以成熟品种的国际化为引领，对标国际领先市场，以开放促改革促发展，不断提升我国市场的国际竞争力和服务实体客户的能力”。方星海表示。

据他介绍，中国期货市场下一步将加快成熟品种的国际化，增强期货市场国际定价影响力。在现有四个特定品种的基础上，逐步将具备条件的商品期货和商品期权品种实现国际化。已经国际化的品种，各交易所要加大国际市场推介力度，提升市场运行质量，降低交易成本，吸引更多国际客户前来参与交易。在现有特定品种路径之外，积极探索研究多元化的市场开放路径。

在推动成熟品种国际化的同时，方星海还提出应进一步加大品种供给，丰富衍生品工具体系。在商品期货期权方面，将继续推出各类符合实体经济发展需求的商品期货，逐步实现已上市期货品种的期权全覆盖，并加大对商品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研究开发力度。在金融期货期权方面，也将根据市场需要，适时推出更多的产品，为各类机构投资者提供更加有效和精细化的避险工具。

在改进市场运行机制方面，未来监管层则有意研究推出大宗交易，探索结算价交易机制；进一步扩大做市商制度试点范围，持续改善合约连续性，提升产业客户的套保效率。在降低市场交易成本方面，优化担保品管理，研究推出组合保证金，提高市场资金使用效率。在提高市场流动性方面，逐步推出更多品种、不同类型的期货ETF产品，尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易，提升期货市场的机构化、专业化水平，提升整个金融体系的防风险能力。

而在期货市场法治建设方面，方星海也透露称，“业界盼望已久、也是期货市场发展和开放所必须的《期货法》，已经征求完国务院意见，进入了全国人大的立法程序”。

鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰

具体到期货经营机构，方星海在会上直言，长期以来期货经营机构发展一直面临“大市场”与“小行业”的矛盾。期货公司在资本实力、专业能力、服务水平，以及人才储备等各方面均存在不足。

“面对机遇和挑战，期货公司要积极谋划，突出主业，突出合规，突出创新，突出稳健，促进期货行业高质量发展”。方星海称。

一是要深化改革，促进行业优胜劣汰。

“目前我国共有期货公司149家，与国际同行业或是国内其他金融机构相比，我国期货公司存在机构数量多、行业集中度不高、盈利能力不强等问题”。方星海称，要加大市场化改革力度，优化牌照管理，逐步建立市场化准入、退出机制；不断优化期货公司分类监管评价制度，充分发挥政策引导作用，扶优限劣，加大对资本实力强、业务能力强、经营管理规范的期货公司的扶持力度；继续支持符合条件的期货公司上市，鼓励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰。

二是推动创新，引导期货公司差异化发展。

方星海表示，在国内期货品种和衍生品工具丰富、期货交易指令和策略的多样化、期货市场投资者结构发生变化的背景下，期货公司应明确作为期货及衍生品服务提供商的基本定位，深耕经纪业务，做精做细创新业务。在管控好风险的前提下，加快创新能力建设，加快差异化发展，摆脱业务单一、同质化竞争激烈的局面，构建适应商品金融、场内场外、期货现货、境内境外需求的综合衍生品服务体系。

三是适应开放，提升期货公司跨境服务综合能力。

从2020年1月1日开始，期货公司将取消外资股比限制。

因而方星海表示，随着我国期货市场的对外开放，也会有越来越多的境外机构进入我国的期货市场。期货公司要充分发挥自身独有的竞争优势，尽快建立与各类机构需求相匹配的综合服务体系和能力，在资本、技术、法律、人才、文化等多方面做好准备，学习借鉴境外机构在产品研发、综合服务、风险管理等方面的先进经验，通过综合性的定价服务、风险管理服务，将中国开放带来的重大机遇转变为期货行业发展的优势。

四是坚持合规经营，不断提升风险防范能力。

方星海提出，期货风险管理公司要尽快提升专业能力，拓展服务实体经济的优势业务，扩大业务规模，形成差异化的竞争优势。同时要做好自身风险的防范，要时刻牢记业务发展要与资本实力、风控能力相匹配，切忌盲目扩张。加快推进场外衍生品交易报告库等基础设施建设，做好风险分析研判，有效防范化解业务风险。

新闻推荐

期货市场价格操纵再上“紧箍咒”，虚假申报等四类情形被明确禁止

记者|满乐编辑|虚假申报、蛊惑、抢帽子、挤仓，这四种期货市场操纵行为正式纳入期货交易管理条例中明令禁止的部分。11月22...